Sharpe Ratio Definisjon og Eksempel |

Hva det er:

Den Sharpe-forholdet er risikomåling. Det er oppkalt etter Stanford professor og nobelpristageren William F. Sharpe.

Slik fungerer det (Eksempel):

Sharpe-forholdet er et forhold mellom avkastning og risiko. Formelen er:

(Rp-Rf) /? P

hvor:

Rp = forventet avkastning på investorens portefølje

Rf = risikofri avkastningsgrad

? P = porteføljens standardavvik, et mål på risiko

For eksempel, anta at du forventer at porteføljen din returnerer 12% neste år. Hvis avkastningen på risikofrie statsobligasjoner er 5%, og porteføljen din har en standardavvik på 0,06, kan vi beregne at Sharpe-forholdet for porteføljen din er:

(0,12 - 0,05) / 0,06 = 1,17

Dette betyr at for hvert returpunkt er du på 1,17 "enheter" av risiko.

Sett på en annen måte hvis portefølje X genererer en 10% avkastning med et 1,25 Sharpe-forhold og portefølje Y genererer også en 10% avkastning med et 1,00 Sharpe-forhold, så er X den bedre porteføljen fordi den oppnår samme avkastning med mindre risiko.

Hvorfor det betyr:

Jo høyere Sharpe-forholdet er, jo mer avkastning investor får per risikoenhet. Jo lavere Sharpe-forholdet er, desto større risiko er investorene for å tjene mer avkastning. Sharpe-forholdet danner i det siste "nivået på spillefeltet" blant porteføljer ved å indikere hva som medfører overdreven risiko.

I tillegg til å bare stole på historisk avkastning er ett problem med Sharpe-forholdet at illikvide investeringer reduserer porteføljens standardavvik (fordi disse investeringene ser ut til å være mindre volatile). Forholdet er også forvrengt dersom investeringene ikke har en normal fordeling av avkastningen.