Den enkle investeringsstrategien som gjør aksjer nesten risikofri |

Vi aksepterer at vi må investere i aksjer for å finansiere en midt -klassepensjon. Men vi ønsker at vi ikke gjorde det. Aksjer er risikabelt. Aktørinvesteringen kan våkne for å finne at han har mistet en god prosentandel av pengene han har klart å spare gjennom årene. Det er en kvelende følelse. Vi vil alle like mange aksjer hvis de ikke var så risikable.

Jeg har gode nyheter for deg.

Det er grunn til å tro at aksjene er på randen for å bli en praktisk risikofri aktivaklasse. Det er akademisk forskning som støtter dette ekstraordinære kravet. Investering vil bli mye mindre stressende for de fleste mellomklasse investorer i den ikke for avanserte fremtiden.

[InvestingAnswers Feature: De 10 sikreste aksjene i Amerika]

Det er to store risikoer som har hjemsøkt lager investorer i mange år. En er allerede borte. Den andre er godt på vei til ikke lenger å være mye av en faktor. Det var Vanguards grunnlegger John Bogleks introduksjon av indeksfondet i 1976 som fikk ting i denne spennende retningen.

Spør deg selv - hvorfor er aksjene risikabelt? Er det risiko forbundet med lagerinvesteringsprosjektet? Eller er det slik vi har gått på å investere i aksjer som har gjort aksjene risikable?

I gamle dager var det å eie aksjer i enkelte selskaper å eie aksjer. Det er ikke mulig å vite på forhånd hvilke individuelle selskaper som vil generere gode fortjenester og hvilke som ikke vil. Så de som kjøpte aksjer måtte danne vurderinger av hvilke selskaper som ville gjøre det bra og ta sjansen for at de ville miste pengene sine hvis de gjorde dårlige valg. Det er en risikofylt virksomhet. Det er ingen måte å komme seg rundt.

Vi trenger ikke å ta på den risikoen! Indeksmidler er tilgjengelige for oss i dag. Da Bogle grunnla Vanguard, endret han investeringsprosjektet på en fundamental måte. Han gjorde det mulig for investorer å omgå den største risikoen for å eie aksjer.

Likevel vil du ha det vanskelig å få de fleste aksjeinvestorer til å være enige om at risikoen er eliminert. Hva med priskrasj i 2008? Indexere så ikke at den kom. De mistet masse penger. De ble redd. De så på nært hold og på en personlig måte hva slags investeringsrisiko handler om.

Jeg tror at den andre store risikoen for aksjeinvestering er i ferd med å falle også.

Ta en titt på Wade Pfau, lektor i økonomi ved National Institute of Public Policy Studies i Tokyo. Pfau undersøkte en ny tilnærming til indeksering (verdsettelsesinformert indeksering) som jeg har vært påtalende på min nettside i 10 år. verdivurdering informert indeksering er forskjellig fra den konvensjonelle tilnærmingen til indeksering (buy-and-hold indexing) i en viktig henseende. verdsettelsesinformerte indeksører forblir ikke til samme aksjeallokering til enhver tid. De ENDRE deres lagerfordeling som følge av store svingninger i verdsettelser med sikte på å holde risikoprofilene deres omtrent konstant.

[InvestingAnswers Feature: 5 sikre aksjer å eie før neste markedskrasj]

Kjøp-og-hold Strategien ble utviklet i en tid da ikke all forskning var tilgjengelig for å kunne investere effektivt på lang sikt. Forskningen på den tiden viste kortsiktig markeds timing (endring av lagerfordelingen på grunn av et gjetning om hvordan prisene vil endre seg i løpet av det neste året eller så) aldri virker. Men det viser seg at langsiktig markedstiming (endring av lagerfordelingen som svar på verdsettelsesskift med den oppfatning at du kanskje ikke ser en fordel for å gjøre det så lenge som 10 år) virker alltid. I 140 år med aksjemarkedshistorie har det aldri vært et enkelt unntak.

Hadde forskere av tiden kjent dette, ville de ha understreket behovet for å engasjere seg i langsiktig timing så sterkt som de understreket behovet for å unngå kortsiktig timing. Nøkkelen til langsiktig suksess forsøker aldri å gjette hvordan prisene skal endres på kort sikt, samtidig som det alltid holdes verdier i tankene når du setter lagerfordelingen.

På et bord nær toppen av Side 8 i Pfau's studie sammenligner han en portefølje med 100 prosent aksjer i en kjøp-og-vent investor med en aksjeportefølje holdt av en verdivurdering informert som går med en 100 prosent aksjeallokering på ganger når verdsettelser er rimelige og med null prosent aksjeallokering når verdivurderinger signaliserer fare på forhånd.

Porteføljen som holdes av verdsettelsesinformert indekslisten, tjener omtrent samme avkastning som porteføljen som innehaveren holder over 140 år som vi har oversikt over avkastning på aksjer. Men se på linjen på bordet for "Maximum Drawdown." Den linjen viser det største tapet i porteføljeverdien som er opplevd i løpet av de 140 årene. Kjøper-og-innehaveren opplevde en gang en porteføljeverdien på 61 prosent. Det er risiko!

Derimot opplevde den verdsettelsesinformerte indeksøren aldri en porteføljeverdi på mer enn 21 prosent. verdsettelsesinformerte indeksører tar liten risiko når de investerer i aksjer. Verdien av innskuddsbevis (CDs) kan falle med mer enn 21 prosent i tider med høy inflasjon, og få tror på CDer som en risikofylt aktivaklasse.

Investeringssvaret: Aksjer er ikke risikable lenger, ikke for indeksere som er villige til å ta hensyn til verdsettelser når de setter opp lagerbeholdningen. Aktiekurs i dag er noe vi velger å ta på ved å velge enten å velge individuelle aksjer eller å investere i indekser i henhold til buy-and-hold strategier.

Rob Bennett opprettet The Stock Return Predictor, en kalkulator som utfører en regresjonsanalyse av de historiske dataene for avkastning for å avsløre den mest sannsynlige 10-årige avkastningen for kjøp av et bredt indeksfond gjort på ethvert mulig verdsettelsesnivå.

DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "false" DefPriority = "99"

LatentStyleCount = "267">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Normal">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" heading 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Tittel">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtitle">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Navn = "Sterkt">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Emphasis">

UnhideWhenUsed = " falsk "Name =" Tabellgrid ">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Navn =" Ingen plassering " >

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Light Shading">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Lys Liste">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Shading 1">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Shading 2">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium List 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Grid 1">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Medium Grid 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Medium Grid 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Mørk liste">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Colorful Shading ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful List ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Colorful Grid ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Light Shading Accent 1">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Lyslisteakent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Lysnettet aksent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Shading 1 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Shading 2 Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "List Paragraph">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Navn = "Sitat" >

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Intense Sitat">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium List 2 Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Grid 3 Accent 1">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Dark List Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Colorful Shading Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Fargerikt Listakent 1" >

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Fargerikt gridakent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Light Shading Accent 2">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn = "Light Grid Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Shading 1 Accent 2">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 1 Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium List 2 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Medium Grid 1 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Grid 2 Accent 2">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Medium Grid 3 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Dark List Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Fargerikt List Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Colorful Grid Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Light Shading Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Lyslisteakent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Shading 1 Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Shading 2 Accent 3">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium List 1 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false " Name = "Medium List 2 Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Grid 1 Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Grid 2 Accent 3">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Medium Grid 3 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Dark List Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn = "Colorful Shading Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Colorful List Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Colorful Grid Accent 3">

UnhideWhenUsed = " falsk "Name =" Light Shading Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Light List Accent 4 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Light Grid Accent 4">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Medium Shading 1 Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn = "Mellomliste 1 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium List 2 Accent 4">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Medium Grid 1 Accent 4 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Medium Grid 3 Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Dark List Accent 4 ">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Colorful Shading Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Navn = "Colorful List Accent 4">

UnhideWhenUsed = " falsk "Name =" Colorful Grid Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Navn =" Light Shading Accent 5 ">