Byrået som returnerte milliarder til forbrukere, mister lederen

Mannen som har ledet Consumer Financial Protection Bureau siden 2013 kunngjorde sin oppsigelse onsdag, påskynde tidsplanen for endring på den embattled føderale vakthunden som sier at den har lagret eller returnert milliarder til amerikanerne.

Regissør Richard Cordray, en Obama-administrasjonstjeneste, sa at han ville gå ned i slutten av november; hans betegnelse skulle utløpe i juli 2018. Det baner vei for president Donald Trump for å nevne sin egen direktør tidligere - en som kunne fortryde økonomiske forskrifter som har frustrert Wall Street og finanssektoren.

CFPB, med sine brede krefter for å forfølge skruppelløse finansielle selskaper og praksis, har uten tvil gjort mer for å forandre forbrukernes økonomiske liv enn noe annet regjeringsorgan i historien. Hvis du har tvunget til å anklage et gebyr på et kredittkort, fikser du en blanding med boliglånet ditt eller stopper en gjeldssamler fra å hounding deg, du har hatt glede av CFPBs arbeid.

De fleste amerikanere som har kredittkort, bankkonto, boliglån, student eller personlige lån, eller som bryr seg om deres kredittvurdering, har blitt hjulpet av CFPB. Om lag 29 millioner, eller om lag 1 av hver 8 amerikanske voksne, mottar direkte økonomisk lindring - pengene returneres til dem - som et resultat av byråets arbeid siden det åpnet for seks år siden.

En gjennomgang av byråets rekord av Investmentmatome viste at for hver $ 1 i føderale utgifter på byrået er mer enn 4 dollar blitt plassert tilbake i forbrukernes lommer. Byrået sier at det har spart eller returnert til amerikanere nesten 12 milliarder dollar siden 2011, mens koster skattebetalere 2,9 milliarder dollar til å operere.

Besparelser misvisende, sier kritikere

Men som kongressens konservative og Trump-administrasjonen ser ut til å slash føderale forskrifter som de mener har skadet bedrifter og forbrukere, har det unge kontoret blitt målrettet mot motstandere som vil ha det eliminert.

Kritikere sier at dollaravgiften agenturet hevder at det har gitt forbrukerne misvisende fordi det ikke klarer seg for kostnadene bedrifter har absorbert eller overført til kunder i form av høyere avgifter for å overholde CFPBs forskrifter, som inkluderer nye regler for å gjøre boliglån markedet sikrere.

Tallene tar heller ikke hensyn til den skjulte skaden som er gjort for folk som ikke kan kvalifisere seg for lån under de nye reglene, sier byråets motstandere.

Investmentmatome fant imidlertid at nesten alle finansielle forbrukere har hatt nytte av byrået på en eller annen måte. (Opplysning: Investmentmatome CEO Tim Chen er medlem av CFPB Consumer Advisory Board.)

For eksempel slo byrået Wells Fargo med $ 100 millioner i fjor etter en falsk kontoskandale som involverte rundt 2 millioner kunder. Forbrukerbureauet har bestilt andre store banker, inkludert JPMorgan Chase, Bank of America og Citibank og dets datterselskaper, for å betale tilbake hundrevis av millioner dollar i tilbakebetaling, og påstod at de belastet millioner av sine kunder for tjenester de aldri mottok.

Byrået har også tatt sikte mot gjeldssamlere, som har truet med at skyldnere blir arrestert over ubetalte regninger; for-profit høyskoler, hvis rovdyr utlån praksis har kostet mange låntakere titusenvis av dollar; Kredittrapporteringsselskaper, som byrået sier, har villet forbrukerne om kostnadene og nytten av kredittpoengene de markedsførte; og boliglån långivere, hvis lax utlånsstandarder førte til millioner av foreclosures.

I tillegg opprettet CFPB en ny måte å overvåke finanslandskapet på, bygge et nettbasert knutepunkt hvor kundene kunne lodge klager mot selskaper og få støtte i å bekjempe problemene sine.

Siden besøket på nettet i 2011 har byråets forbrukerklagerportal samlet mer enn 1 million svar. I motsetning til andre offentlige etater som inneholder forbrukerklager, posterer CFPB sin offentlig, inkludert navnene på selskaper og en detaljert beskrivelse av påstandene.

Ledere i bankindustrien vil ha disse fortellingene tatt frakoblet. De sier at oppskrivningene er riddled med unøyaktigheter og kan være misvisende for forbrukerne, noe som får dem til å velge produkter og tjenester som kanskje ikke passer best for dem.

Byrået legger vekt på forbrukernes klager

Bare eksistensen av en CFPB-klage kan tvinge bedrifter til å løse konflikter, sier Raychelle Burks, som kontaktet byrået etter at hun hadde problemer med å sette opp en tilbakebetaling med hennes studielåner Nelnet.

Burks, en assisterende professor i kjemi ved St. Edward University i Texas, sier at selskapet nektet å svare på samtalen hennes og sendte brevene hennes og hevdet at hun ikke reagerte på sine henvendelser.

Hun ga CFPB og utdanningsdepartementet dato og klokkeslett for samtalene og kopiene av korrespondanse. Innen dager kontaktet Nelnets representanter henne for å ordne en betalingsplan.

"Bare å sende inn klagen og ha et kravnummer - plutselig handlet denne lånetjenesten helt annerledes," sier hun.

Nelnet reagerte ikke på forespørsler om kommentar.

Vårt nettsted gjennomgang av CFPBs ytelse inkluderte dusinvis av endringer implementert av byrået og deres effekt på forbrukermarkedet.

Investmentmatome fant at byrået bidro til å stabilisere et boligmarked og økningen av økonomien etter den store resesjonen ved å kreve nye nivåer av åpenhet med boliglån og investeringer.Byrået sier at det har returnert milliarder av dollar i uriktige gebyrer til kredittkortinnehavere og har gitt alle forbrukere ekstra kredittkortrettigheter.

Blandet reaksjon i kongressen

"Vi vet nøyaktig hvordan landskapet vil se ut uten CFPB," sa demokratiske sen Elizabeth Warren of Massachusetts til Investmentmatome. "Vi så det på 1990-tallet og i 2000-årene i oppkjøringen til den største økonomiske krisen siden den store depresjonen."

Ikke bare hjalp byrået nasjonen til å gjenopprette seg fra lavkonjunkturen, men det vil også bidra til å forhindre en annen ulykke, sa hun.

Warren bidro til å starte byrået og har vært en lyn for sine kritikere som sier at CFPB har feilfortolket lover, stiftet forretningsutvidelse og gjorde det vanskelig for bedrifter å planlegge eller budsjett for fremtiden.

Disse motstanderne presser til å tøye byrået eller i det minste begrense sine krefter kraftig. Fjernelse av regissøren, sett av noen som en rogue regulator, hadde vært en prioritet.

"CFPB er potensielt det mest magtfulle, ukontrollerbare byrået i regjeringens historie," sier rep. Jeb Hensarling, en republikk i Texas og leder av House Financial Services Committee, til Investmentmatome. "Jeg vet ikke hvordan du kan tro på demokrati og tro på CFPB."

Klikk her for hele rapporten.

Investmentmatome reporter Alex Richards bidro til denne artikkelen.

Registrer deg for våre e-postvarsler for å hjelpe deg med å beskytte lommeboken din. Bli med i samtalen og del historiene dine med vårt undersøkende team på Facebook.