Definisjon og problemfelt for nødhjelpsprogrammer (TARP)

Hva er det:

Det urolige aktivahjelpsprogrammet (TARP) er et amerikansk regjeringsprogram opprettet i et forsøk på å redusere nedfallet fra subprime boligkrisen i 2007-2008.

Slik fungerer det (Eksempel):

Den subprime boligkrisen kom i forkant av den amerikanske økonomien i mars 2008 med tvangssalg av Bear Stearns til Bank of America. Men først etter at Lehman Brothers, en stor investeringsbank og stor aktør i verdensøkonomien, fikk lov til å mislykkes i september 2008, oppnådde subprime boligkrisen et hode.

Under den globale kredittkrisen etter Lehman ble det klart at mange av de store amerikanske finansinstitusjonene - Fannie Mae, Freddie Mac, American International Group, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley og mange andre - hadde store mengder "giftige eiendeler" på sine balanser. Med mindre de var i stand til å selge disse giftige eiendelene og øke kontanter, ville mange av disse finansinstitusjonene ha mislyktes på samme måte som Lehman Brothers mislyktes.

Disse omstendighetene førte direkte til overgangen til TARP ved kongressen den 3. oktober 2008. TARP gav umiddelbart amerikanske statskassen muligheten til å kjøpe opptil $ 700 milliarder kroner for å kjøpe boliglånsbevissede verdipapirer (MBS) fra finansinstitusjoner som ønsket å selge dem. For mye av 2008 og 2009 var TARP den eneste globale kjøperen av disse urolige eiendelene.

Ved å kjøpe giftige eiendeler fra nasjonens urolige finansinstitusjoner, pumpet amerikanske statskassen trengte likviditet inn i det finansielle systemet. Dette gjorde det mulig for mange store banker og finansinstitusjoner å holde seg flytende lenge nok til å få balansen tilbake i orden.

Hvorfor det Matters:

TARP forandret måten investorene må se på systemisk risiko og regjeringens intervensjon som de vedrører privat virksomhet. I 2008 og 2009 måtte den amerikanske føderale regjeringen avgjøre om å la private investorer absorbere milliarder i tap fra nedbrytningen av det globale finanssystemet, eller om å gå inn for å hindre en økonomisk katastrofe som sannsynligvis ville forårsake økonomisk ødeleggelse over hele verden. Til slutt valgte den amerikanske regjeringen (samt Bank of Japan, Den europeiske sentralbanken etc.) å gå inn for å stabilisere det finansielle systemet via programmer som TARP.

Det kongresmessige budsjettkontoret opprinnelig forventet at TARP skulle koste USA skattebetalere opp til $ 300 milliarder, men til slutt vil den endelige prisen for skattebetalere være mindre enn 25 milliarder dollar. Selv om det er svært kontroversielt, er det ubestridelig at TARP og andre regjeringstiltak rundt om i verden stavet av det som kunne vært den største økonomiske katastrofen siden den store depresjonen.