Hvorfor "Safe" utbyttebeholdninger er ikke like sikre som du tror?

De sier at det er sikkerhet i antall. Det kan være sant å gå i kamp, ​​men det er ikke nødvendigvis sant i investeringsverdenen.

Om det er tulipaner, dot-com-aksjer eller hus, kan populariteten presse kortsiktig pris på eiendeler forbi deres sanne, langsiktige verdi. Men mens bobler kan bygge over tid, kan prisjusteringer bli hurtige.

Mange investorer blir trampet i stampede når besetningen bestemmer en populær ressurs, er ikke lenger verdt pengene.

Det siste eksempelet på en "overfylt" investering kommer fra en sektor du kanskje minst forventer. Vi er ikke i "boble" territorium ennå, men kjøp av disse aksjene kan nå være risikabelt.

Først, la meg forklare hvordan vi kom hit …

I desember 2008 senket den amerikanske føderalbanken Federal Reserve Rate - - Den daglige utlånsrenten mellom banker - til nesten 0%. Håpet var at lavere rente på alt fra boliglån til virksomhetslån ville bidra til å stimulere økonomisk vekst. Men Fed-politikken resulterte også i historisk lave besparelser.

Dette førte til at pensjonister og konservative inntektsinvestorer sakte flyttet pengene sine ut av sparekontoer og amerikanske statsobligasjoner og til defensive utbyttebeholdninger for å finne bedre utbytter. perioden mellom 2009 og 2012 var spesielt bra for stabile utbyttebetalende aksjer - "enke og foreldreløse" aksjer var betraktet som sikre nok for de mest risikofylte investorene. Inflasjonen var temmelig og det økonomiske utvinningen var sterkt nok til å levere solid totalavkastning fra utbyttebeholdninger.

Verdiene av

defensiv utbyttebetalende aksjer er nå blitt høye. Ironien om Selvfølgelig er overbefolkningen i disse "sikre" aksjene, noe som gjør dem mindre trygge. Når markedet gikk ned i finanskrisen for noen år siden, tok mange retail investorer seg til sidelinjen. Det er vanskelig å klandre dem. Fra 9. oktober 2007 til 9. mars 2009 falt S & P 500-indeksen

56,8% . Selv om markedet gjenoppretthet, var det ikke en jevn tur. Hver uke reiste en ny bekymring de globale markedene. Og mange private investorer fortsatte å holde pengene sine parkert i kontanter eller i safe haven i amerikanske statsobligasjoner, uten å finne et bekymringsfritt inngangspunkt for å komme seg tilbake til markedet.

Men som 2013 begynte å utvikle seg, en ny frykt Gripte investorer på sidelinjen: Frykten for å gå glipp av.

Når media presset potensialet for markedene til å treffe heltidsnivåer, hadde sidelinjede investorer øynene sin svake sparekonto tilbake med forakt.

Når forsiktige penger endelig startet flyttet av sidelinjen, flyttet det inn i såkalte "sikre" utbyttebetalende aksjer.

I løpet av første kvartal 2013 fikk S & P 500 en imponerende 10%. Den risikofylte kohorten av aksjer i Nasdaq Composite Index klarte å oppnå 8,2%. Men ingen av disse markedsindeksene kan holde et lys til gevinster i defensive aksjer, primært forbrukerstifter og bruksmateriell (som du kan se i diagrammet nedenfor).

Her er noen få eksempler på …

At Ved utgangen av 2012 var pris-til-inntektsforholdet (P / E) for papirproduktfirmaet

Kimberly-Clark (NYSE: KMB) 16,1. Ved utgangen av første kvartal 2013 hadde den blitt presset opp til 18,7. I samme tre måneder økte P / E for Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) fra 13,6 til 15,9. P / E for farmasøytisk selskap Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) økte til 21,9 fra 16. Kan disse over gjennomsnittlige verdivurderingene holde? Det er mulig. Hvis globale økonomiske forhold forverres, kan etterspørselen etter defensive aksjer holde fast. På den annen side, hvis markedet begynner å korrigere, kan de siste forsiktige investorene være de første fryktelige investorene.

Selv et lite downdraft i "sikre" aksjer kan føre til en utvandring ut av defensive aksjer tilbake til sidelinjen.

Nå er jeg fan av utbyttebetalende aksjer, spesielt i utfordrende markedsmiljøer. Hver dag skurer jeg markeder for muligheter i utbyttebetalende aksjer for å legge til porteføljen av mitt nyhetsbrev, The Daily Paycheck. Men det jeg ikke vil ha, er å betale for utbytte -

spesielt når andre utbyttebelagte sektorer er billige i sammenligning. Mens nesten alle verktøy og sjampo-selskaper har blitt en dyre investorgarling, har mange storteknologiske selskaper for eksempel blitt flatt ut.

Selskaper som

Microsoft (Nasdaq: MSFT) , Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) og enda Apple (Nasdaq: AAPL) vokser for sakte for å fange hjertene til aggressive investorer. Og mange av de konservative inntektsinvestorer jeg bare snakket om - og du kan være en av dem - opplever fortsatt at teknologisektoren er "for risikabelt". Jeg tror det er en feil.

De relative verdsettelsene av Disse selskapene, sammen med deres solide inntjeningsvekstprognoser og prognoser for utbyttevekst, tyder på at disse aksjene faktisk kan være et sikrere avkastningsspill enn mange investorer innser.

Derfor gjorde jeg i mars noe jeg aldri hadde gjort i The Daily Paycheck. Jeg kjøpte en teknisk lager:

Intel (Nasdaq: INTC) . Intel var i høytidene av personlige datamaskiner et teknologisk kraftverk. Men de siste årene har forbrukerne vært gravitating mot mobile enheter som smarttelefoner og tabletter. Og når det kom til halvledere som drevne mobile enheter, var Intel litt sent på spill. Men Intels chips har begynt å dukke opp i mobilenheter med nye markeder, og det er et marked selskapet forventer å utvikle seg raskt.

Selskapet har en del utfordringer. Jeg mistenker at Intel kanskje må revurdere sin aggressive kapitalutgiftsplan fremover. Men det sitter på en båtmengde av kontanter, har en solid oversikt over utbytteveksten, og - viktigst - den har en plan.

Selv om Intels gjenvinning tar noen kvartaler, vil pasientinvestorer bli betalt godt til vente. Til dagens priser har Intel et avkastning på 4,3%. Og investorer må kanskje ikke vente lenge på en utbyttestigning - Intel har økt utbyttet i fire rette år, og økt det med 37,8% siden mai 2009.

Det kan være en lang vei, men forventningene til Intels omslag er lave, som bør redusere noen av risikoen for ulemper. Og en positiv overraskelse burde få denne aksjen til å glede seg til oppsiden.

Jeg startet med en liten posisjon i Intel og planlegger å hente flere aksjer i løpet av de neste månedene. Med markedet i relative høyder, vil jeg oppfordre investorer til å skape - eller dollarkost gjennomsnittlig - til en hvilken som helst ny stilling.

Altid søker etter din neste lønnsslipp, Amy Calistri

Den daglige lønnssjekk