Mutual Fund 12b-1 Gebyrer Forklart (Expert FAQ)

#BeTheSmartInvestor with Multi Asset Funds

Når du velger et fond, bør du først analysere utgiftsforholdet. Kostnadene ved å eie et fond kalles kostnadsforholdet, og en potensiell kostnad kommer fra 12b-1 avgifter. 12b-1 avgifter er årlige markedsføring eller distribusjon avgifter på et fond.

Avgiftene var opprinnelig tillatt i investeringsselskapsloven fra 1940. Lovgivere trodde at hvis fondsmidler kunne annonsere, ville de kunne øke sine eiendeler under ledelse og dermed redusere sine utgifter på grunn av stordriftsfordeler. I praksis er 12b-1 avgifter imidlertid vant til som incitament for meglere til å selge visse midler. Faktisk anbefaler de fleste eksperter å unngå penger som har 12b-1 avgifter.

Når Investmentmatome spurte noen finansprofessorer for deres meninger, var de ganske enige:

University of Texas at Dallas Professor David Cordell mener investorer som er villige til å gjøre egen forskning, kan finne vellykkede midler uten 12b-1 avgifter:

"Mange verdipapirer belaster 12b-1 avgifter, som er avslørt i prospektet, og som skal betale for et fond for fondets markedsførings- og distribusjonsutgifter. Nesten to tredjedeler av alle 12b-1-inntektene går til selger og hans / hennes meglerforhandler som en quasi-provisjon. 12b-1 avgifter kan være så store som 1% av en investors balanse per år, selv om de faktisk blir trukket fra kontoer daglig. Selv et ikke-belastet fond kan belaste opptil 0,25%. Hvis du investerer i et fond med et gebyr på 12b-1, betaler du en liten provisjon hvert år på fondet du eier, så selgeren din bør være villig til å gi råd til å tjene denne kompensasjonen. En del av avgiften går også i reklame. Men hvorfor bør en investor betale for reklame som kan tiltrekke seg nye investorer, men det reduserer verdien av den nåværende investors konto uten å øke fondets netto eiendelverdi per aksje?

"Selv om selgeren kun mottar 0,10%, kan inntekten fra 12b-1 avgifter være betydelig. Hvis han / hun har "eiendeler under ledelse" (AUM) på 100 millioner dollar, noe som ikke er ekstraordinært, vil inntekter fra 12b-1 avgifter bli $ 100.000 per år, og at inntektsstrømmen vokser som (AUM), vokser. Og vurder at i et stigende marked tar en 1% 12b-1 på fem år en større del av investorens kake enn en 5% front-end-belastning.

"Investorer som liker å gjøre egen forskning i stedet for å søke selgeres råd, kan finne mange fondsmidler som ikke har 12b-1 avgifter. Likevel anser mange investorer at 12b-1 er en enkel kostnad for å drive forretninger der de mer eller mindre har selgeren på beholderen som rådgiver."

Universitetet i Alabama Professor Robert McLeod bemerker at de fleste undersøkelser har funnet 12b-1 avgifter for å være en dødvektskostnad for investorer:

"12b-1 avgifter er gebyrer for markedsføring eller distribusjon som vurderes på eiendelene i et fond. 12b-1 avgiften er uttrykt som en prosentandel og inngår i fondets utgiftsforhold. Det opprinnelige formålet med 12b-1-avgiften var å gi et incitament til selgere av verdipapirfond til å fortsette å betjene regnskapet som inneholdt disse midlene, slik at investoren ville beholde sine penger i det fondet. Hvis pengene skulle bli i disse midlene, ville fondets eiendeler vokse og det ville være mulighet for å oppnå stordriftsfordeler og dermed redusere kostnadsforholdet. Denne reduksjonen av kostnadsforholdet vil være til nytte for alle investorene i fondet.

"Dessverre viser det meste av den akademiske undersøkelsen at gebyret 12b-1 er en dødvektskostnad som ikke oppnådde en reduksjon i kostnadsforholdet som ble lovet da Securities and Exchange Commission tillot dem. Som sådan vurderer SEC SEK 12b-1 avgiften med muligheten for å begrense beløpet og / eller kreve ytterligere opplysninger om hvordan gebyrene brukes av fondet."

Les mer fra Investmentmatome: