3 personer, 3 måter å knuse college gjeld -

Refinansiering lagret en låner $ 125 i måneden. Et føderalt tilgivelsesprogram tørket $ 5000 av andres balanse. En tredjedel gikk all-in på ekstra utbetalinger.

Slik trepper folk på studentlån og hva du kan lære av deres tilnærminger.

Låntakerne

Teknologispesialisten

Emily Ball (Photo courtesy of Ball)

I 2015 tok Emily Ball ut med rundt $ 70 000 i studielån og en utdannelsesgrad - etter å ha forstått for sent at hun egentlig ikke ønsket å være lærer. Dallas bosatt tok en human resources jobb, men det var heller ikke den rette passformen. Hun flitted blant andre gigs - bartending, hundevandring, videoredigering - før endelig finne en rolle hun er spent på. Som spesialist på digitale tjenester på PSAV, et globalt arrangement for hendelse, reiser hun landet med teknisk støtte på konvensjoner.

Podcasteren

Katie walisisk (Photo courtesy of Welsh)

Katie Welsh uteksaminert i 2010 med rundt $ 30.000 i studielån. Mens hun lærte grunnskolen i Tampa, Florida, vekslet hun mellom å lage minimumsbetalinger og utsatt betalinger. I mellomtiden fortsatte interessen og økte balansen med tusenvis. Hun begynte å takle sin gjeld aggressivt etter å ha flyttet til Arlington, Virginia, med kjæresten sin, Denis, en regnskapsfører. Paret dokumenterer walisisk gjeldsopplæringserfarenhet med podcasten, Wealth Chain.

Advokaten

Joshua Goldstein (Foto courtesy of Goldstein)

Joshua Goldstein hadde seks tall i studentlånsgjeld da han ble uteksaminert fra lovskolen i 1997 og anslår at saldoen nådde nesten $ 170 000 med interesse. Mens han bygget sin karriere som innvandringsadvokat, begrenset han utgifter, slik at han kunne betale ekstra på sine lån.

"Du kommer ikke til å betale $ 170 000 ved å lage din egen lunsj," sier Los Angeles bosatt.

Utbetalingsstrategiene

refinansiering

Ball, teknologispesialisten, refinansierte rundt 64 000 dollar i private studielån i mars 2018. Flyttet senket renten fra ca 10% til 7,5%, og sparte henne om $ 125 i måneden.

Den ekstra kontanter hjalp Ball med å betale ned kredittkortgjeld og få et sted med kjæresten sin i stedet for å bo sammen med tre romkamerater. Refinansiering utgav også foreldrene sine som medundertegnere på hennes gjeld.

Tilgivelse og sidehustringer

Welsh, podcasteren, fikk $ 5.000 tilgitt gjennom det føderale Lærer Loan Forgiveness-programmet, noe som krever at låntakere jobber heltid på en lavinntektsskole i fem år. Hun tjener også penger fra podcasting, freelance skriving og Airbnb hosting, og legger ekstra penger mot hennes studentgjeld. Hun har ca $ 25.000 igjen og planlegger å bruke hennes lønn i år for å betale den mens kjæresten dekker levekostnader.

Ekstra utbetalinger

Goldstein, advokaten, gjorde større enn minimumsbetalinger for å kutte interesse og betale sine studielån raskere. Han la av å eie bil, kjøpe et hjem og bidro til en 401 (k) - selv da han begynte å tjene mer.

"Det var bare en psykologisk ting," sier han. "Jeg ville at den skulle være borte."

Til slutt var det. Goldstein anslår at han ble gjeldsløs i 2004.

Rådet

Få din økonomi i orden før du refinansierer

I begynnelsen avviste studentlånsfinansiering långivere Ball fordi hennes inntekt ikke var høy nok, sier hun. Hvis du lurer på om du kan refinansiere studielån, sørg for at du har:

• Nok inntekt til å dekke kostnadene godt og gjeldsbetalinger.
• En god kreditt score - i det høyeste 600-tallet, i det minste.

Unngå å utsette studielån

Welsh utsatt betalinger på hennes studielån ved å sette dem i utsatt. Men utsettelse og overbærenhet, som ligner på samme måte, er kostbar. Renter tilfaller selv når du ikke betaler, og legges til hovedstolsen når tilbakebetaling begynner. Med andre ord betaler du renter på renter.

Hvis du sliter med å ha råd til månedlige innbetalinger, bytt til en føderal inntektsstyrt avdragsplan i stedet.

Gjør ekstra utbetalinger på riktig måte

Goldstein foretok minimumsbetalinger på alle sine lån og betalte ekstra på de høyeste rentene - det er den beste måten å maksimere tilleggsbetalinger. Instruer lånetjenesten til å bruke overbetalinger til lånebalansen i stedet for neste måneds betaling for å avskaffe interessen raskere.

I ettertid sier Goldstein at han kunne ha valgt en billigere skole.

"Ingen har noen gang spurt meg hvor jeg dro til lovskolen," sier Goldstein, som deltok på Boston University of Law. "Å betale en premie for en grad kan ikke være en økonomisk forsvarlig beslutning."

Mer fra Investmentmatome

• Er College verdt det? Slik gjør du matematikken
• Er inntektsbasert tilbakebetaling riktig for deg?
• Beregn kostnadene for overbærenhet eller utsattelse