5 Konkrete tiltak for å starte verdivurdering | - 2024

The Vietnam War: Reasons for Failure - Why the U.S. Lost

(Merk: dette er lagt inn her med tillatelse fra Bplans.com, hvor det opprinnelig ble vist.)

I går kveld snakket vi om å få engelinvesteringer og verdsettelse, som er en av, om ikke de viktigste punktene i diskusjonen. Verdsettelse er i hovedsak pris.

Si at du vil ta inn $ 150 000 fra en engel investor. Det umiddelbare spørsmålet fra investor vil være noe som: "På hvilken verdsettelse?" Noen ganger kalles det " før pengene verdivurdering " fordi øyeblikkelig avtalen skjer verdsettelsen vil endres til etterpenger verdsettelse, som alltid er høyere - fordi firmaet ditt har fått litt nye penger.

Ditt svar angir avtalen din tilsvarer en pris. Hvis du sier $ 500 000, så tilbyr du investoren 30 prosent av firmaet ditt for $ 150 000. Hvis du sier $ 300.000, tilbyr du 50 prosent. Hvis du sier $ 1 million, tilbyr du bare 15 prosent.

Som fører til spørsmålet:

Så hvordan vet jeg det? Hvordan setter jeg verdsettelsen på riktig måte? Hva er det basert på? Er det noen flere av salg eller immateriell eiendom eller hva?

Og det er et godt spørsmål, og veldig vanskelig å svare på. Visst, du vil ha et kompromiss mellom det du vil gi som en prosentandel av eierskapet i din bedrift og hva investorer ønsker å kjøpe. Investorer vil ganske enkelt si nei hvis det ikke er et attraktivt tilbud. Men det er fortsatt veldig vakt.

I tilfelle av en eksisterende virksomhet med litt historie har du noen formler du kan bruke. For et flott nettsted på denne virksomhetsfortolkningen av verdsettelse foreslår jeg bizequity.com, Zillow.com-ekvivalenten for småbedrifter.
Når vi snakker om oppstart, har du imidlertid ikke historie, og du kan egentlig ikke Bruk formler basert på salg, inntekt eller til og med immateriell eiendom (selv om det kan være mer relevant).

Så her er mitt konkrete forslag:

Beregn startkostnadene. Det er to lister, utgiftene du må pådra deg og de eiendelene du må ha på utgangspunktet, unntatt kontanter. La det stå tomt for litt. Legg til alle disse bortsett fra kontanter, til startkostnadene, for å få et beløp, et tall i dollar. Klikk her for mye mer på det. Så for eksempel, i illustrasjonen her, ville det være omtrent $ 40.000. Ja, jeg vet at det står $ 38.750, men dette er bare et estimert gjetning; alltid runde opp. Du gjetter aldri akkurat.
Beregn kontantstrøm gjennom leanperioden i begynnelsen, før salget dekker kostnadene dine. Gjør et godt gjetning på hvor mye penger du trenger for å dekke underskuddsutgiftene for å få deg til et operasjonelt, måned-til-måned-break-even nivå av kontanter. Det var der kontantbehovstallet i illustrasjonen kom fra: Det virket som om dette selskapet ville trenge om $ 400 000 for å overleve fra oppstart til å bryte til. Du kan ikke se mye i diagrammet nedenfor, fordi det er lite, men det viser en forventet 12 måneders kontantstrøm (i blått) med en minimumsbalanse, et underskudd (i rødt) på rundt $ 400 000.
Det gir du et nummer. I dette tilfellet er det $ 400 000. Det er det som din kontantstrøm viser deg, du må komme til kontantstrømbrytejevn. I de siste to månedene er kontantstrømmen positiv, slik at den negative balansen begynner å krympe. Med det anslaget som et godt gjetning, går du tilbake til beregningen av oppstartskostnader og legger i kontanter som kreves. Det er $ 400.000. Du kan se hva som gjør med regnearket for oppstartskostnader i den neste illustrasjonen her.
Etter at du har gjort det, vet du nå at du trenger omtrent $ 500 000 fra investorer (igjen er det teknisk nok $ 458 750, men du bruker estimatene for beste gjetninger, så runde opp.) Sett det som mengden investering du søker. Deretter - og her blir det vanskelig, for å være sikker - du må bestemme hvor mye av firmaet du skal tilby til en investor i bytte for det $ 500 000.
Få litt hjelp her hvis du kan. Spør noen med erfaring i oppstart, eller arbeider med engel investorer, eller begge deler. Spør en advokat du kan stole på, hvem bør også være noen med erfaring. Saken er, hvor mye av firmaet du tilbyr til investorer, handler om et kompromiss mellom det du ønsker - ingen, gratis penger - og hva vil lokke investorene til å skrive sjekker. På dette punktet avhenger mye av det generelle tilbudet, kortene dine bringer til bordet. Investorer vil ha så høy avkastning som mulig, med så lite risiko, men i forhold til retur. Hvor erfaren er teamet ditt? Hvor forsvarlig er produktet ditt? Hvor rik er markedet? Alle disse faktorene avgjør hvilken type avtale som vil være akseptabelt for investorer.
- La oss si, i dette tilfellet er du ny på oppstart, du har svært lite track record, og du vil tiltrekke en aktiv engel investor som en samboer. Så kanskje du setter din første verdsettelse på $ 750K, noe som betyr at du tilbyr å gi bort 2/3 av eierskapet for å få pengene du trenger. Du er realistisk om hva som vil tiltrekke en investor. Du vil virkelig virkelig, virkelig liker den investoren, fordi han eller hun vil i hovedsak eie din bedrift. Men dette er et tenkt tilfelle, og uten mye erfaring og forsvarlighets, som kan være det beste du kan gjøre
- Eller kanskje du har bedre kort å spille. Du har et team med oppstart erfaring og en Defensible nytt produkt, med noe intellektuell eiendom, og det ser ut som et attraktivt marked. Det gjør at du kan sette en sterkere verdsettelse, og kanskje - vi håper - gjør det fortsatt et attraktivt tilbud til investorer. Så kanskje du sier at du setter pris på det på $ 1,5 millioner. Du tilbyr investorer en tredjedel av firmaet ditt for $ 500K.