Black Monday Definition og Eksempel |

Hva det er:

Black Monday , også kalt "The Crash of 1987", refererer til 509-punktet faller i Dow Jones Industrial Average den 19. oktober 1987. Det refererer også til 28. oktober 1929, da DJIA falt 12,8%.

Slik fungerer det (Eksempel):

Black Monday er kanskje den mest berømte handelsdag i Wall Street historie. På en dag mistet selskapene i Dow Jones Industrial Average 22% av verdien, eller om lag 500 milliarder dollar.

Årsaken til markedskrasj var at forsyningen av lager plutselig langt overgikk etterspørselen for lager, og investorer, frykt for at prisene skulle fortsette å falle, panikket. Men de spesifikke årsakene til markedskrasj er kontroversielle og mange. Selv om mange fortsatt skylder på programhandel og porteføljeforsikring for krasj, er ingen begivenhet eneansvarlig. Hver faktor som berørte krasj var bare en del av en større nettside av påvirkninger. For eksempel:

* Obligasjonsmarkedet, spesielt uønsket obligasjonsmarkedet, var populært i 1987, og skattemessig avkastning slo rekordhøyder (ca 10%). Mange investorer spurte visdom om å være i aksjemarkedet når de kunne motta tilsvarende eller bedre avkastning fra obligasjoner. Stigende råoljepris skapte også inflasjonsproblemer, noe som ytterligere økte obligasjonsrenter. Men mange betraktet obligasjonsutbyttene for høyt, og skyller ut over kontroll uten frykt for inflasjon.

* I løpet av ulykken viste et stadig fallende marked at institusjonelle investorer har stor avhengighet av programhandel og porteføljeforsikring, faktisk gjorde mer skade enn godt. I et raskt fallende marked økte ønsket om å selge bare det nedadgående trykket på gjennomsnittene. Videre skyndte institusjonelle investormarkedshandlingsmekanismer nedadgående spiral ved å automatisk sette stoppordre etter at markedet hadde krysset visse terskler. På svart mandag overveldet det store salgsvolumet NYSEs automatiserte bestillingssystem, og mange handlere ga rett og slett opp med å prøve å utføre handler for en tid. Disse begivenhetene skapte alvorlige informasjonssvikt og forsinkelser, noe som ytterligere angret panikksalg.

* Handelsunderskuddet i USA var relativt høyt, og Representanthuset godkjente et endringsforslag for å redusere handelsoverskuddene i mange asiatiske land, noe som gjorde Wall Street bekymret for at det ville være mindre asiatisk etterspørsel etter amerikanske statsobligasjoner. Wall Street var også bekymret for svekkingsprisen.

* Hendelser i Midtøsten økte bekymringer om militær handling eller krig. Noen få dager før krasj slo iranske missiler et amerikansk tankskip i nærheten av Kuwait, fem måneder etter at en irakisk missil slo et amerikansk fregat. Dette dro Dow Jones Industrial Average ned 16. oktober 19. Den 19. oktober klarte svartageren to amerikanske krigsskip en iransk oljeproduksjon.

* En serie korrupsjon og insiderhandel undersøkelser fortsatte å bli overskrifter i 1987. De fleste store investeringsbankene kom under SEK-granskning, inkludert Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber og Peabody. Noen av Wall Streets mest berømte navn ble også fanget i en rekke juridiske problemer, blant annet Ivan Boesky, Michael Milken og Carl Icahn. Som et resultat av dette, kjempet mange investeringsbanker med store avskedigelser, urokkelige kunder og bittere investorer.

Hvorfor det Matters:

Black Monday var det største en-dagers tapet i Dow Jones Industrial Average, og var en påminnelse om markedets styrke. Det ble et eksempel på kraften i mangelen på investor tillit og sammenhengen mellom globale finansmarkeder og økonomiske faktorer. Det avslørte også svakhetene i nye porteføljestrategier (nemlig porteføljeforsikring og programhandel) og skapte muligheter for ny teknologi (nemlig strømbrytere og økt handelskapasitet) som bidrar til å forhindre eller redusere salgsfremmende panikk. For enkelte investorer ble Black Monday et godt eksempel på risikoen for kortsiktig investering og den midlertidige utviklingen.