Forskjellen mellom en "fee-basert" og "fee-only" finansiell rådgiver

Av Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

Lær mer om Gary på vår side Spør en rådgiver

Fee-only finansielle rådgivere

Flere investorer velger å jobbe med en "fee-only" finansiell rådgiver, og med god grunn. Rådgiveren har ingen interessekonflikter over de investeringer de anbefaler til deg. De belaster vanligvis en avgift som er beregnet på den totale verdien av kontoen din, uavhengig av investeringene. Det er ingen økonomisk insentiv for henne å anbefale en investering over en annen - hun får betalt samme beløp uavhengig av investeringene i kontoen din. Hennes mål er det samme som din - øker kontosverdien over tid.

Intentional Confusion

Men investorer er ikke de eneste som våkner opp til denne trenden - det er også de tradisjonelle detaljhandlerne. Faktisk har de skapt forsettlig forvirring ved å oppfatte termen "gebyrbasert." Avgiftsbasert betyr at rådgiveren betaler både et gebyr og provisjoner. Men i stedet for å nevne provisjoner, skjuler de det ved å merke deres praksis som avgiftsbasert for å få det til å lyde mer som bare avgift. Avgiftsbasert er ikke det samme som avgift.

Kevin Keller, administrerende direktør i Certified Financial Planner Board of Standards, ble sitert i en 10. november^th Wall Street Journal artikkel, sier "vi tror at" provisjon og gebyr "er et mer nøyaktig og forståelig begrep enn" gebyrbasert "."

Så hvorfor skjule sannheten?

The Ugly Truth of Commissions

Når en forbruker går inn i et big-box meglerfirma, forventer de å motta upartisk og objektivt investeringsrådgivning basert på deres personlige behov og bekymringer. Men ulike investeringsprodukter betaler forskjellige provisjonspriser, selv for identiske eller lignende produkter. For eksempel betaler meglerfirmaer vanligvis en høyere provisjon hvis representanten anbefaler en av sine egne interne fond. Reps kan få sparken hvis de ikke selger "hjemmemarkedet" i henhold til en 2. mars^nd New York Times artikkel.

Salgetrykket fra ledelsen skaper en interessekonflikt for rådgiveren. Skal han bøye seg til ledelsen for å selge husvaren av produkter og tjene en høyere provisjon, eller skal han anbefale et fond fra et annet selskap som ikke er så lukrativt, selv om det er en overlegen investering? Når du ser en investering i porteføljen din, lurer du på: "Er denne investeringen det beste tilgjengelig for meg, eller er det mer lukrativt for min rådgiver?"

Den første måten å eliminere interessekonflikten er å kvitte seg med provisjoner.

Enda bedre for deg - en fiduciary

En avgiftskonsulent kan gå enda lenger for å være på din side, og jobber under en "fidusiær" standard for omsorg. SEC-kommissær Elisse Walter ringte fiduciærstandarden "gullstandarden" på en konferanse i mai i fjor.

Som rådgiver er en rådgiver juridisk forpliktet til å sette sine kunders behov først. Dette krever mer enn bare å følge en lang liste med regler, men krever at han kontinuerlig skal være oppmerksom på potensielle konflikter etter hvert som de oppstår. Fidusiæren spør alltid seg selv: "Kan mitt råd skape en interessekonflikt med min klient?" Det er ikke et engangs spørsmål, det er en kontinuerlig innsats.

Når jeg har forklart det fidusiære konseptet til folk som "å sette kundenes behov først," er det mest vanlige svaret jeg får, "at ikke alle rådgivere stiller kundenes behov først?" Det virker som en åpenbar forventning. Men mens mange rådgivere sier at de setter klienter først, vil de fleste ikke være enige om et fidusiært løfte skriftlig, særlig hos et stort meglerfirma.

Kommisjonert meglere og avgiftsbaserte rådgivere kan arbeide under en lavere standard kalt egnethetsstandarden. De er bare pålagt å velge noe som er bra for kunden, basert på alder, økonomiske situasjoner etc. Men egnethetsstandarden tillater konflikter, selv om avsløringen er begravet dypt i et 84-siders prospekt, som de fleste ikke gjør Ikke ha tålmodigheten til å lese.

Velge en avgiftskonsulent

Nå som du forstår viktigheten av en avgiftskonsulent, hvordan finner du en? National Association of Personal Financial Advisers (NAPFA) aksepterer kun avgiftskonsulenter i sine ranger, og deres nettsted har en rådgiver locator. Fi360 er akkrediteringsorganisasjonen for akkrediterte investeringsforetak, og de har også en rådgiver locator. Financial Planning Association aksepterer alle rådgivere, inkludert de som bare godtar provisjoner, så det kan være vanskeligere å finne riktig rådgiver gjennom denne organisasjonen.