Indeksering Definisjon og eksempel |

Hva er det:

Indeksering er en passiv investeringsstrategi som søker å etterligne eller overstige avkastningen til en bestemt markedsindeks eller annen proxy.

Slik fungerer det (Eksempel):

Strategien krever at en investor først velger en indeks for å etterligne. Indeksen kan være en velkjent markedsindeks, eller det kan være en indeks opprettet spesielt for investor. Det er bokstavelig talt hundrevis av etablerte indekser som investorene kan replikere.

Noen indekser er eksepsjonelt brede, for eksempel Nasdaq Composite Index eller Wilshire 5000 Index, som regnes som "total markedsindeks" fordi den inneholder flere tusen aksjer. Noen indekser er svært smale, for eksempel American Stock Exchange Biotech Index (BTK), som måler ytelsen til 17 selskaper valgt å representere bioteknologisektoren. Det er også mange internasjonale indekser som er utformet for å måle ytelsen til utenlandske markeder. En av de vanligste er Financial Times 100 Index, eller FTSE, som måler utviklingen av aksjer som handles på London Stock Exchange.

Dow Jones Industrial Average er trolig den mest kjente og mest etterfulgt finansielle indeksen i verden. Den består av 30 av de største handelsforhandlede firmaene i USA. S & P 500-indeksen er også svært vanlig, og består av mer enn 70% av den totale markedsverdi på alle aksjer som handles i USA. Nasdaq Composite er en bred markedsindeks som omfatter om lag 4000 utgaver som handles på Nasdaq National Market - praktisk talt alle firmaer som handler på børsen.

Av praktiske grunner kjøper investorer vanligvis ikke alle verdipapirene i en indeks. Å gjøre det ville være veldig dyrt og tidkrevende. Dermed har investorer vanligvis tre valg når man bruker en indeksstrategi. De kan velge en svært smal indeks som bare representerer en liten del av markedet (for eksempel American Stock Exchange Biotech Index). Investorer kan også kjøpe en tilfeldig utvalg av verdipapirer i en indeks (dette kalles en prøvetaking), eller de kan kjøpe et bestemt antall verdipapirer i hvert segment av en indeks (dette kalles en stratifisert tilnærming). Noen undersøkelser tyder på at investorene nesten kan replikere en indeksens ytelse ved å kjøpe så få som 40 av indeksens underliggende verdipapirer.

Hvorfor det betyr:

Indeksering er en av fire generelle typer investeringsstrategier (de andre tre er kjøpene og-hold, strukturert portefølje og aktive strategier). Strategien er først og fremst for langsiktige investorer som ønsker at avkastningen skal følge markedet (det vil si at de vil ta på seg markedsrisiko). Strategien begrenser denne markedsrisikoen og begrenser derfor avkastningen.

Å bruke indeksering er i utgangspunktet et spørsmål om investorens oppfatning av om verdipapirpriser alltid reflekterer all tilgjengelig informasjon (det vil si investoren tror på effektiv marknadsteori). Hvis investoren espouses denne teorien, er det ikke noe som undervurdert eller overvaluert sikkerhet for den investoren, og en aktiv inntektsinvesteringsstrategi vil ikke konsekvent gi avkastninger som overskrider indeksen etter å ha regnskapet for de ekstra risiko- og transaksjonskostnadene som er involvert i knyttet til hyppig kjøp og salg.

Det faktum at investor først må velge en passende indeks for å forfølge og deretter bestemme hvilke underliggende verdipapirer som skal kjøpes, er hvorfor indeksering ikke er en helt passiv strategi. Det innebærer vanligvis mer transaksjonskostnader enn buy-and-hold-strategien, og det innebærer også mer aktiv reinvestering av inntektene og til og med rebalansering hvis indeksen endres. Disse faktorene betyr også at investorens avkastning vil være noe annerledes enn indeksens avkastning. Dette er grunnen til at den enkleste måten å gjennomføre indeksering er å bare kjøpe aksjer i et indeksfond eller ETF som sporer en bestemt indeks og la fondlederen håndtere mange av disse oppgavene (for en avgift, selvfølgelig).