Investering som Warren Buffett |

Buffett kan være blant verdens rikeste menn, men du ville ikke vite det ved å møte ham. Han vil bli likte langt mer enn han vil bli kjent, og hans sans for humor er langt mer indikativ på hans personlighet enn hans ego. Middag er ikke på chichi restauranter, men på Gorats - et steakhouse i Omaha. Og det er alltid det samme. Den culinarily inadventerous Buffett bestiller et sjeldent T-ben med en dobbel rekkefølge av hash browns og en Cherry Coke.

Buffett bor i det relativt beskjedne fem-roms huset der han og hans første kone, Susie, reiste sine tre barn. Den har en vurdert verdi på mindre enn en million dollar. Han driver seg til jobb hver dag i en gull Cadillac. Berkshires hovedkvarter har til og med færre enn to dusin ansatte. Han er kjent for å være ydmyk, høflig og personell: Det er ikke uvanlig at han tar en besøkende til McDonald's på vei til flyplassen.

Warren Buffett er ikke noe geni, men han er ubestridelig smart. Han absorberer informasjonskilder og har en encyklopedisk tilbakekalling som forbløffer deltakere på det årlige aksjonærmøtet, der han tar spørsmål uten notater i flere timer hvert år. Buffett er ikke en idrettsutøver, kunstmester eller en kjennemann til livets finere ting - med unntak av private jetfly, som uten tvil er et privilegium han har råd til. Han bærer dyre dragter, men vitser at de ser billig ut på ham. Buffetts eneste virkelige avokasjon er bro, som han ofte spiller med sin nære venn Bill Gates. Buffett har selv hatt litt moro med en rolle på "Alle mine barn".

Hvordan Buffett ble den største investoren i verden

Buffett startet ved University of Pennsylvania, men tok eksamen fra University of Nebraska og dro til Columbia for en MBA. Hans mentor var det Benjamin Graham, faren til verdifall, hvis bøker Buffett allerede hadde pored over i årevis. Han sidestepped Wall Street og dro hjem til Omaha for å bli med faren, som nettopp hadde mistet sitt sete i kongressen og var tilbake på sin megling. Buffett kjempet: Han fant langt mer suksess undervisning klasser om å investere enn å tiltrekke seg klienter. Til slutt etablerte han en rekke partnerskap som brukte investorens kapital til å kjøpe aksjer. Buffett lagde alle handler og holdt bøkene, jobbet hjemmefra med bare en telefon, en Moody's Manual og en hovedbok. Buffett hadde vært interessert i eiendelene til et tekstilfirma kalt Berkshire Hathaway, som han tok kontroll over i 1965. Etter at det ble klart at Berkshires opprinnelige virksomhet var i en irreversibel tilbakegang, Buffett, villig til å begå verdifull kapital til nye vev og annet utstyr, begynte å lete etter andre ventures.

Han fant en han likte - forsikring.

Forsikringsvirksomheten tilbød Buffett noe han kjære elsket: penger. Forsikringsselskapets jobb er å samle inn premie og holde den inntil den presenteres med krav som anses gyldige og forfaller. I mellomtiden kan det investere de pengene - kalt "float" - uansett vil det. Buffett lærte raskt å mestre risikoen, og hans flere forsikringsselskaper har klart å gjøre et underskuddsprosjekt. Han tar float og kjøper aksjer han mener er undervurdert, og selskaper han mener kan generere tonnevis av penger. Berkshires investeringer har overgått S & P 500 i løpet av årene. Perioden fra 1964 til 2007 viste en + 400,863% gevinst i Berkshires bokførte verdi mot en + 6,840% totalavkastning i S & P 500.

Hva Buffett Buys

Buffett har aldri sagt hva hans eksakte investeringskriterier er, selv om han antydet at han hadde et system da han henviste til en sideform som Graham & Associates brukte til å ta beslutninger om kjøp i de tidlige dagene av karrieren. Men selv uten å forklare sin presise formel, er Buffetts generelle investeringsstil ingen hemmelighet. Faktisk, Buffett - som relished rollen som lærer langt mer enn den av milliardæren - har antatt de samme investeringskriteriene de siste tiårene.

Kriteriene:

En virksomhet Buffett forstår: Han hoppet over teknologiboblen og forutspådde at han var død til mange venner og kolleger. Han liker selskaper som genererer mye penger uten betydelig ekstra kapital. Han gjør ikke høyteknologi fordi han ikke ønsker å betale for konstant forskning og utvikling som trengs for å opprettholde en bærekraftig konkurransefortrinn, som han insisterer er avgjørende for selskapets langsiktige suksess.

Gunstig langsiktig økonomi: Mange analytikere har forsøkt å dechifisere nøyaktig hva dette betyr ved å se på tidligere kjøp. Det beste hintet med Buffett er imidlertid at han er langt mer opptatt av de langsiktige balansenes trender enn han er med noen kvartalsvise resultatregnskap. Han liker vekst så mye som den neste mannen, men han er langt mer innstilt til en overlegen avkastning på egenkapitalen.

Sterk ledelse: Buffett er gammel skole. Han tar møter og størrelser opp ledelsen av potensielle oppkjøp. Hvis de forbinder og Buffett stoler på dem, vil han gjøre en avtale på et håndtrykk med svært lite ekstra due diligence. Deretter lar han lederne kjøre sine selskaper med sin lidenskap og beste dømmekraft - "delegasjon til abdikasjonspunktet", for å låne Buffetts setning. Det ser ut til å fungere for alle involverte. Berkshire har gjort det bra, og ingen enkelt nøkkelansvarlig har noen gang forlatt et Berkshire-selskap for å ta en ny jobb.

En fornuftig prislapp: Dette er en annen fasett av Buffett-kjøpformelen som mange har forsøkt å avkode. Buffett liker å kjøpe på det billige, men det er relativt. Buffett mener når det gjelder NAV - han betaler aldri for det han får idag, han betaler for det han får de neste 50 årene. Buffett, med noen få bemerkelsesverdige unntak, investerer på veldig lang sikt.

Hemmeligheten: Mindre risiko og færre feil betyr bedre resultater

Buffett er verken finansiell veiviser eller innovatør. Han er en mester i den gamle økonomien, i balanser, av prisrisiko. Hvis han ikke forstår det, gjør han det ikke. Han forlater simpelthen aldri sin sone av kompetanse, og derfor er han svært sjelden blitt brent. Et tiår med beskjeden, jevn avkastning er å foretrekke til 10 års ujevn resultat eller til og med tap. Å ta færre farer og gjøre færre feil er langt viktigere på lang sikt enn å være dristig eller til og med smart. I tillegg, når Buffett gjør en dårlig samtale, slår han seg opp for det ganske bra i aksjonærens brev og sier deretter hva han lærte. Så - og dette er nøkkelen - gjør han aldri den feilen igjen. (Alle investorer bør vurdere Buffetts årlige brev til aksjonærer som trenger lesing. De er konversasjonelle, morsomme og mye billigere enn å få en MBA.) Buffett pinner med det som virker, og selv har han aldri gitt opp på å få klokere. Det er et godt system.