3 Investeringer som ikke er egentlig investeringer

Superinvestor Seth Klarman har famously sagt at investeringer er eiendeler som produserer kontantstrøm. Hvis de ikke gjør det, er de spekulasjoner. Det er en enkel, men storslagen observasjon som underkaster hva mange forbrukere anser for investeringer - ting som gull og håndvesker og baseballkort.

Så hva er logikken bak Klarmans sitat? Investeringer er eiendeler som gir varer eller tjenester som er verdifulle for noen og genererer kontantstrøm. En investering kan være en lønnsom virksomhet eller en eierandel i en slik virksomhet, som en aksje. Gode ​​investeringer blir mer verdifulle over tid fordi de øker kontantstrømmen. Eiere av disse eiendelene har krav på den kontantstrømmen, så investorene vil kjøpe aksjer i dem.

I kontrast er spekulasjoner eiendeler som ikke produserer kontantstrøm. Deres verdi er knyttet til hvilken pris folk er villige til å betale for dem. Fordi de ikke produserer penger, avhenger potensielt fortjeneste av aktiva avgjørende på å få noen andre til å betale en høyere pris enn det du betalte. Det kalles "større idiot" teorien. (Dette er ikke å si at noen mennesker ikke kan tjene penger i spekulasjoner, men heller at de ikke er et solid grunnlag for investering.)

Klarman råd: Kjøp investeringer, ikke spekulasjoner. For mange investorer betyr det å skaffe aksjer av kontantstrømmende selskaper i aksjemarkedet. Ved hjelp av Klarmans kriterium er disse tre svært populære "investeringene" ikke noen investering i det hele tatt.

1. Fad av øyeblikket

Sko, vesker og baseball kort - for å nevne bare noen få ting - er et uttrykk for spekulasjon. Forbrukerne legger penger inn i disse produktene og tenker at de vil være verdt mer om noen år, og produsentene er ofte bare for glade for å mate denne fantasien med "limited edition" samlinger til merkede priser.

Mange forbruksvarer har fått plass i solen, for eksempel Star Wars actionfigurer, sportskort, Beanie Babies, nederlandske tulipaner - spekulasjoner alle. Noen år senere har de blitt glemt da neste kjepp stiger.

Som med noe estetisk, kjøp det fordi du liker kunsten, vesken eller handlingsfiguren. Forvent ikke å selge den for mer.

" MER: Lær om såkalte alternative investeringer

2. ditt hjem

Ingen liker å høre at deres eneste største aktiva er spekulasjon, men det er tilfelle med et hjem du bor i. Et hus eller en leilighet gir ingen penger for sin live-eier. Så som andre spekulasjoner, er prisen på et hus ikke avhengig av sin produserende kontantstrøm for eieren.

Hva med fast eiendom som en investering? Et eierskap er forskjellig fra en eiendom du eier for å generere leieinntekter. Per definisjon er en utleie eiendom en investering, og potensielt en god en, avhengig av kjøpesummen og hvordan den styres. Men et "flip" -hus, der kjøperen har til hensikt å raskt snu og selge den, kanskje med noen forbedringer, er en spekulasjon. Ja, mange gode avkastninger kan bygges på spekulasjoner - men selve aktiva er en spekulasjon.

Vi må alle leve et sted; Eier et hjem fordi du liker det, eller fordi det gir bedre økonomisk sans enn å leie. Ikke eier et hus bare fordi du tror du kan selge den til senere.

3. Gull og andre varer

Gull investorer elsker å si at metallet har reell verdi, fordi det er en vanskelig ressurs, i motsetning til papirpenger som kan opprettes etter ønske. Men det er like mye spekulasjon som huset ditt og fads, fordi dets verdi ikke stole på det som produserer kontantstrøm. Spekulanter satser på gull for å øke i verdi slik at de kan få flere dollar når de selger det, ikke fordi det finansielle systemet vil smuldre og vi vil bare ha skinnende metall til å handle med. Det samme gjelder for andre varer, for eksempel andre edle metaller, diamanter og landbruksprodukter. Inkluder bitcoin i denne bin.

Hvis du liker gull, kjøp aksjer i et investerbart selskap som miner det og genererer penger fra driften. Hvis gullprisene stiger, vil selskapet ha mer oppside enn selve varen.