3 ting investorer ser på i april

Er den såkalte Trump-aksjekampen over?

Det spørsmålet er oppe for debatt på Wall Street, og med god grunn. Amerikanske aksjer økte så mye som 12% etter Donald Trumps valg, legger inn en serie nye høyder og slår etterlengtede milepæler, før de faller i mars for første gang siden oktober.

April er historisk en ganske anstendig måned for markedet - tredje beste bak juli og desember - med Standard & Poors 500 indeks øker i gjennomsnitt 1,3% siden 1928. I år kan måneden være spesielt begivenhetsrik. Her er tre ting investorene ser på:

" MER: Hvordan investere i aksjer

1. Politikk som uvanlig

Hvis det virker umulig å unnslippe politikken, tilbyr aksjemarkedet lite tilflukt. President Trump får ikke eneste kreditt for posteleksjonsrampen - hans oppstigning sammenfalt med bedre økonomiske og bedriftens inntjeningsrapporter - men investorene ser på hans hver eneste bevegelse nå for å måle om han kan levere på sine pro-vekstlover.

29. april markerer en mye omtalte, om noe vilkårlig, milepæl: Trumps 100. dag på kontoret. Presidenten kommer ut av et republikansk støttet helseproblem, noe som førte til et lite salg av markedet og ledet investorer til å stille spørsmål om noen av hans andre kampanjeløfter er i fare. Neste? Skattereform.

"Presidenten har ikke den slags mandat eller innflytelse som mange på Wall Street trodde han har," sier Matt Maley, administrerende direktør i Miller Tabak & Co., et kapitalmarkedsforetak i Newton, Massachusetts. "Aksjemarkedet er prissetting i et scenario som er for bullish på hvor mye Trump vil kunne få - og spesielt hvor fort han vil kunne få det."

Det er ikke bare amerikansk politikk på spill. I kjølvannet av overraskelsen Brexit-stemme i fjor, må investorer holde øye med Europa - og en opprør i Frankrikes presidentvalg kunne føre til uro i markedet. Marine Le Pen har lovet en folkeavstemning om å trekke fra Frankrike fra EU hvis det velges, og mens hun ikke leder de fleste meningsmålinger, vil investorene ikke bli overrasket igjen. Frankrike vil holde den første runden av presidentvalget 23. april; Prosessen kan strekke seg inn i mai hvis ingen kandidat vinner et flertall.

2. Leter etter bevis i pudding

Mye av markedet for eufori i begynnelsen av året - da Dow Jones industrielle gjennomsnitt overgikk 20.000 og 21.000 kort tid etterpå - har dratt ned, og april vil se avkastningen på bedriftens inntjenings sesong, en tett overvåket hendelse i markedet.

Den uker lange perioden når selskapene rapporterer resultatene i kvartalet, begynner i begynnelsen av april. Det vil gi viktig sammenheng - både harde tall, som inntekter og kommentarer fra bedriftsledere - for investorer å bedre forstå hvordan corporate America er faring under den nye presidenten.

Bedriftsinntekter, spesielt de som er en positiv eller negativ overraskelse, kan føre til store bevegelser opp eller ned for enkelte aksjer, som igjen kan flytte de bredere indeksene. Samlet sett bidrar disse resultatene til investorers meninger om markedets retning, økonomisk vekst og aksjekurser.

April vil også bringe en vanlig rekke økonomiske rapporter, blant annet om jobbsøking, forbruksutgifter, produksjon og inflasjonstiltak. Økonomisk aktivitet har generelt vært sterk i de siste månedene, noe som gir investorer mindre grunn til å bekymre seg. Det ga også grunnlaget for Federal Reserve å øke kortsiktige rentene i mars.

Likevel sier Maley at det er et problemområde: reell lønnsvekst. Data fra Bureau of Labor Statistics viser at gjennomsnittlig timelønn, justert for inflasjon, har vært flatt eller fallende på årsbasis i flere måneder, noe som stiller spørsmål om forbrukernes evne til å holde utgifter på dagens nivå, sier han. Byråets neste rapport er planlagt til utgivelse 14. april.

" MER: ETFer mot verdipapirfond

3. Ett øye på fremtiden, en i fortiden

Fed økte renten for kun tredje gang siden finanskrisen på sitt siste møte, og investorene prøver å forutse når neste økning kommer. Like viktig, de vil være på utkikk etter bekreftelse på at sentralbanken planlegger å holde seg på vei for totalt tre renteforhøyelser i år, som Fed Chair Janet Yellen har signalisert.

Et sted å se etter ledetråder vil være minutter fra Federal Open Market Committee marsmøtet, som vil bli utgitt 5. april.

Hvorfor se bakover for ledetråder om hva som foregår? Protokoll fra de åtte-årige møtene gir detaljer om hva som påvirket beslutningstakernes beslutning om å heve renten og veien for turstier som kommer.

Setter brikkene sammen

Selv om veksten ser ut til å være robust på de fleste fronter, vil investorer se etter bekreftelse på økonomiens styrke fra bedriftens inntjeningsrapporter, og de vil overvåke den politiske utviklingen som kan viderespore posteleksjonssamlingen.

Mars markerte åtteårsjubileet for oksemarkedet, og fordi de store målerne har mer enn tredoblet i løpet av den perioden, er det økende spenning om når neste store avgang kommer - og hva som vil forårsake det.Pessimismen om aksjeprisen gikk opp til et års høyde blant individuelle investorer i begynnelsen av mars, ifølge en ukentlig sentimentundersøkelse av American Association of Individual Investors, selv om det avgjort noe i de to ukene som fulgte.

Etter posteleksjonsutviklingen vil investorene se på det utviklende forholdet mellom Trump og markedet - samtidig som man holder øye med eventuelle overraskelser som kommer opp i måneden framover.

Anna-Louise Jackson er en stabskribent på Investmentmatome, et personlig finansnettsted. E-post: [email protected]. Twitter: @ aljax7.