Den mest undervurderte aggressive vekstbeholdningen i bioteknologi

Hvis du har vært oppmerksom på biotek- og farmasøytisk plass i løpet av de siste månedene (som min kollega David Sterman sikkert har), vet du at disse aksjene har blitt hamret i løpet av en sektorrotasjon til senkursaksjer.

Store, lønnsomme selskaper som Amgen (Nasdaq: AMGN), Biogen Idec (Nasdaq: BIIB), andCelgene (Nasdaq: CELG) falt med så mye som 25%. Mulighetene for både handelsmenn og kjøpere og investorer er i overflod, da aksjene gjenoppretter prisstøtte.

Likevel er min favorittbeholdning i denne gruppen den som har falt lengst.

Gilead Sciences (Nadsaq: GILD) Er et enormt undervurdert, aggressivt voksende biofarmaceutisk lager. (Som du kanskje har gjettet, er David Sterman også en fan.) Gilead lager og markedsfører behandlinger for immundefekter og en rekke andre plager. Selskapet opererer i Nord-Amerika, Europa og Asia Pacific.

Gilead er ledende innen behandling av HIV og hepatitt C. Sovaldi-stoffet, som FDA godkjente sent i fjor, har vist seg å være effektivt i kombinasjon med andre legemidler ved herding av hepatitt C. Sovaldi er med i Gileads portefølje av Stribild, en bestselgende en-dagers hiv-behandling, og selskapets nyeste HIV-medisin, Tybost, som øker funksjonen til andre HIV-medisiner, inkludert Gileads Truvada.

Drevet av hepatitt C- og hiv-legemiddelinntekter, rapporterte Gilead et første utbrudd i første måned i fjor. Sovaldi-salget økte til 2,3 milliarder dollar, langt bedre enn $ 1,4 milliarder analytikere hadde forventet. Inntektene for kvartalet var $ 5 milliarder, 29% høyere enn Wall Streets anslag. Resultat per aksje (EPS) for kvartalet økte til 1,48 dollar, 208% høyere enn samme periode i fjor.

Wall Streets helårs 2014 EPS-estimat for Gilead var $ 4,09 for bare to uker siden. Når førstegangsinntektene ble rapportert, ble det klart at analytikere var dårlig sørget for Gileads potensial, og de økte umiddelbart sine inntjeningsmål. Nåværende estimat på helåret er på 6,21 dollar en andel, noe som representerer en økning på 243% i år.

Gilead hadde en nettoinntekt på 3,1 milliarder dollar på inntekter på 11,2 milliarder dollar i fjor, og selskapet er på rette spor for en annen år med rekordsalg og nettoinntekt. EPS forventes å vokse med 24% i 2015 og 15% i 2016.

Forholdet mellom pris per fortjeneste (P / E) i 2014 er 12,4, på den lave enden av GILDs historiske utvalg. Den lave P / E tar mye av risikoen for å investere i biotekniske aksjer. Gileads lave langsiktige gjeldsgrad på 21% i 2013 reduserer en annen felles risikofaktor: byrden av gjeldsbetjening. Enda bedre jobber Gilead for tiden gjennom en tilbakekjøpsautorisasjon på 5 milliarder dollar.

Pfizers (NYSE: PFE) nylige plan for å kjøpe AstraZeneca (NYSE: AZN) har satt fusjons- og oppkjøpsstrålene på selskaper som har lykkes utvikle nye medisinterapier. Standard & Poors forventer at "et gunstig M & A-klima, som store farmasøytiske firmaer flytter for å kompensere for tapte inntekter fra utløpende narkotikapatenter og store bioteknologier styrker sin narkotikapipeline i løpet av modne produkter."

Ethvert stort farmasøytisk selskap som leter etter en overtaksmulighet for å forbedre sin Narkotikaporteføljen bør ikke se lenger ut enn Gilead. Til sammenligning forventes AstraZenecas EPS å avta de neste tre årene, men aksjene handler til en 2014 p / e på 19 på buyout tilbudet. Til sammenligning har Gilead raskt økt EPS og lav P / E. Hvis et kjøpstilbud også økte Gileads PE til 19, ville det gi aksjen en pris på $ 118, en økning på 54% over dagens aksjekurs. Saken kunne bli gjort at Gilead ville kreve en enda høyere buyout-verdivurdering fordi inntjeningsveksten er mye mer attraktiv enn AstraZenecas.

Det er for øyeblikket 23 "kjøp" -anbefalinger på Wall Street for GILD og fire "hold" -anbefalinger. Institusjoner eier 93% av aksjene. Det er klart at Street forventer Gileads enorme lønnsvekst til fordel for aksjekursen.

Når GILD løp opp til bare sjenert på $ 85 i slutten av januar skrev jeg: "Jeg ville ikke jage aksjene etter den siste ukens oppstart, men vil heller se aksjekursen tett og hoppe inn på en pullback." Aksjene steg noen få cent høyere i slutten av februar, og deretter falt 25% til et lavt nivå på 63,50 dollar når helsevesenene oversteg det siste markedet. Tilbake til toppen flyktig enn det bredere markedet. Gilead har også blitt saksøkt gjentatte ganger av Idenix Pharmaceuticals (Nasdaq: IDIX), delvis over eierskap av rusmiddelforbindelsen Sovaldi er basert på.

Handling å ta -> Se etter at Gilead har handlet mellom $ 73 og $ 84 på kort sikt, begrenset av svakere momentum blant sin farmasøytiske gruppe. Aksjen er undervurdert til enhver ny pris, men jeg vil spesielt samle aksjer under $ 78,50.