Test din toleranse for risiko i porteføljen din

Av Brian McCann

Lær mer om Brian på Investmentmatomes Ask a Advisor

I finansteori er risiko likestilt med volatilitet. Ofte beskrives dette matematisk som standardavvik, et mål på hvor mye variasjon det er i dataene. Selv om matematikken som illustrerer dette konseptet, er relativt grei, er det ikke nyttig å forstå risiko når det gjelder investoradferd.

Når jeg jobber med klienter, diskuterer jeg risikoen på en helt annen måte. Jeg bruker enkle illustrasjoner for å vise kundene hva som kan skje med porteføljen i en nedtur.

For å gjøre det enda enklere å forstå, snakker jeg om ekte dollar, ikke prosenter. Folk pleier å være komfortable å snakke om prosentandeler når porteføljen stiger, men ikke når den faller. "Vi har gjort 5% i kvartalet," sier de. Men når investorene ser nedgang i sine porteføljer, tenker de i dollar: "Vi mistet $ 50 000 i fjor."

Risiko forenklet

For å forstå hvilken risiko som betyr for deg, bør du vurdere følgende øvelse. Vi vet at aksjemarkedet i løpet av finanskrisen 2008-09 falt nesten 54% fra høyeste punkt til laveste punkt.

Nå vurderer hva som ville skje i en slik dråpe til en $ 500 000 portefølje aggressivt investert med 75% i amerikanske aksjer ($ 375 000) og 25% i obligasjoner ($ 125 000). For enkelhets skyld vil vi anta at obligasjonene ikke opplever samme tilbakegang og opprettholder verdien gjennom hele denne hypotetiske krasjen. Med en markedsfall på 54% vil aksjeallokeringen falle med $ 202 500. Resterende beløp, $ 172 500, vil nå utgjøre ca 58% av den samlede porteføljen.

Her er hva vår illustrasjon vil se ut:

Risikotoleranse

Med et 54% nedgang i aksjer, samlet fallte porteføljen litt over 40%. Den totale porteføljen, inkludert både aksjer og obligasjoner, falt fra $ 500.000 til $ 297.500. Her er din risikovurdering: Kan du stå det? Ville du kunne se din portefølje minske så mye og fortsatt følge din strategi?

Det er her din oppførsel definerer risikotoleransen din. Du har to problemer å håndtere:

1. Din portefølje har mistet betydelig verdi på papir. Vil du holde fast i din strategi? Hvis du forlater det, eller endrer det betydelig på grunn av ny ytelse, vil du pådra deg et permanent tap av kapital.
2. Din portefølje har nå drevet av strategien din. Opprettholde din nåværende investeringsstrategi vil kreve at du selger en del av obligasjonene dine, og kjøp aksjer for å få balansen tilbake til den opprinnelige delen av 75% aksjer og 25% obligasjoner. Hvis du ikke kan forestille deg å kjøpe flere aksjer i et down-marked, vil du miste muligheten til å kjøpe lav.

Hva det betyr for din portefølje

Hvis du ser på en porteføljesimulering som dette og bestemmer deg for at du ikke kan miste nedgangen, må du redusere avhengigheten av risikofylte eiendeler som for eksempel aksjer. Dette vil igjen redusere forventet langsiktig avkastning av porteføljen din, slik at du kan ende opp med å måtte spare betydelig mer for å oppfylle målene dine.

Å gjøre en enkel risikobilde som dette for din egen portefølje, vil hjelpe deg med å avklare din toleranse for en porteføljedråp. Sitt med det en stund. Tenk deg å se på meglingerklæringen og se denne typen nedgang. Hvordan ville du følt deg?

Selvfølgelig vil de fleste være lei seg for å se at porteføljen minker så drastisk, men den reelle risikoen ligger i hvordan du svarer på nedgangen. Du bør vite hvordan du vil føle deg om tap av portefølje før det skjer.

Bilde via iStock.