Strengform effektivitet Definisjon og eksempel |

Hva det er:

Strong-form effektivitet er en komponent av tilfeldig gange teori og stater at markeds- og verdipapirpriser ikke er tilfeldige og påvirkes av tidligere hendelser. Strengform effektivitet er det motsatte av svak form effektivitet.

Princeton økonomi professor Burton G. Malkiel utarbeidet begrepet i sin 1973 bok En tilfeldig Walk Down Wall Street.

Slik fungerer det (Eksempel):

Der er to former for tilfeldig gange teori. I begge former er den raske innlemmingen av informasjon ufordelaktig for investorer og analytikere. Den halvfaste formen fastslår at offentlig informasjon ikke vil hjelpe en investor eller analytiker å velge undervurderte verdipapirer fordi markedet allerede har innarbeidet informasjonen i aksjekursen. Den sterke formen sier at ingen informasjon, offentlig eller innvendig, vil være til fordel for en investor eller analytiker fordi selv innsideinformasjon reflekteres i dagens aksjekurs.

Hvorfor det betyr:

Den sterke formen for den tilfeldige turteorien forkynner i hovedsak at det er umulig å konsekvent overgå markedet, spesielt på kort sikt, fordi det er umulig å forutsi aksjekurser. Dette kan være kontroversielt, men det mest kontroversielle aspektet av teorien er at det er hevdet at analytikere og profesjonelle rådgivere legger til liten eller ingen verdi for porteføljer, spesielt fondforvaltere (med det bemerkelsesverdige unntaket fra de som administrerer midler som tar større risiko), og at profesjonelt administrerte porteføljer ikke overhenger bedre enn tilfeldig utvalgte porteføljer med tilsvarende risikokarakteristikker. Som Malkiel sa det, "Investeringsrådgivning, inntjeningsspådommer og kompliserte kartmønstre er ubrukelige … Med sin logiske ekstreme betyr det at en blindfoldet ape-kaste dart på en avis finansielle sider kan velge en portefølje som ville gjøre like godt som en nøye utvalgt av ekspertene. "

Malkiel fortaler derfor en buy-and-hold investeringsstrategi som den beste måten å maksimere avkastning på; Han anbefaler også investorer å skaffe livsforsikring, forstå deres risikotoleranse, foreta skattefordelte investeringer, sikre at deres kortsiktige investeringer holder tritt med inflasjonen, vurdere obligasjonsinvesteringer, kjøp i stedet for å leie, vurder å investere i gull og samleobjekter, bruk rabatt megler, og diversifisere.