506 (C) Tilbud og Crowdfunding: Hva er forskjellen?

I de siste to årene har forskriftene fra Security and Exchange Commission (SEC) gjennomgått flere Endringer. Disse endringene var resultatet av 2012 Springstart Our Business Startups Act. JOBS-loven, som det er mer kjent, var delvis ment å "redusere barrierer mot kapitaldannelse, særlig for mindre selskaper." Med andre ord, er JOBS-loven ment å hjelpe bedrifter å tiltrekke investorer lettere gjennom etableringen av regel 506 (c), og et trykk for å regulere egenkapitalgjennomføring.

Før Jobbloven var selskapene fritatt for å registrere sine transaksjoner, så lenge det ikke var noe offentlig tilbud involvert. En av betingelsene var at selskapet ikke fikk lov til å bruke "general oppfordring til å markedsføre verdipapirene." I hovedsak var det ikke tillatt for bedrifter å annonsere eller bruke crowdfunding for å tiltrekke seg investorer.

Så hva gjør regel 506 (c) ? Det blir kvitt forbudet mot generell oppfordring, så lenge investorene som følger av denne henvendelsen, følger noen regler.

Hvordan er det forskjellig fra crowdfunding, kan du spørre? Investopedias definisjon av crowdfunding fremhever begrensningene på crowdfunding, nemlig hvor mye som kan investeres. Denne begrensningen er ment å beskytte enkeltpersoner mot å miste pengene de investerer, særlig siden 25 prosent av de nye bedriftene mislykkes i sitt første år (frekvensen av de som fortsatt er i virksomhet etter fire år varierer mellom 37 og 58 prosent, avhengig av bransjen).

La oss undersøke grunnleggende rammeverket for 506 (c) og crowdfunding:

Du kan tenke på 506 (c) tilbud og crowdfunding som fettere. Begge har til hensikt å gjøre det lettere for bedrifter å få tak i et mangfoldig nettverk av investorer, og begge har muligheten til ny teknologi til å skaffe kapital raskt og billig. Men det er noen avgjørende forskjeller mellom de to. En grunnleggende retningslinje er at i de fleste tilfeller har et 506 (c) tilbud færre restriksjoner enn crowdfunding, unntatt når det gjelder hvem som kan investere, hvor reglene er strengere for en 506 (c).

1. Hvem kan investere?

Dette er et område hvor crowdfunding gir en mer fleksibel mulighet til å kaste et bredt nett. 506 (c) tilbud må kun gjøres av akkreditert investorer, mens crowdfunding ventures er fri til å akseptere støtte fra nonaccredited investorer også.

I tillegg skal regel 506 (c) investorer verifiseres som akkrediterte investorer. Bedrifter kan bruke en tredjepartstjeneste, for eksempel Verify Investor, eller risikere å utføre akkreditering i huset. Problemet er at investorer ofte er motvillige til å gi sensitiv finansiell informasjon om seg selv til et selskap de er enige om å gå tilbake, så det å gå med en tredjepartstjeneste er ofte den raskeste og enkleste måten å komme forbi verifikasjonshinder.

2. Hvor mye kapital kan du øke?

Dette er hvor crowdfunding viktigste begrensning kommer inn. Mens 506 (c) tilbud ikke har noen grense for deres potensielle kapitalforhøyelse, er crowdfunders begrenset til en årlig cap på $ 1 million. Selv om dette ofte virker for musikere, forfattere og noen bedrifter, kan det ikke være nyttig for en bedrift som trenger mye kapital foran for å komme i gang.

3. Er annonsering tillatt?

Her er noe som kan overraske deg: mens 506 (c) tilbud blir markedsført og annonsert fritt nå, er reglene som overvåker crowdfunding oppfordring, mye mer restriktive. Generell reklame er svært begrenset, og primær avsløring må skje på en etablert «finansieringsportal», noe som betyr en av de crowdfunding nettstedene vi har sett på våre sosiale medier-feeder.

4. Hva er lovlig nå?

506 (c) er lovlig nå; crowdfunding er litt lovlig. SEC har ennå ikke lagt fram endelige anbefalinger, og bare 11 stater så langt har legalisert equity crowdfunding for bedrifter. Likevel tillater ikke disse statene bruk av sosiale medier til å tiltrekke seg investorer, siden Internett er åpenbart ikke begrenset til statlige linjer. Selv om det er et foreslått rammeverk på plass, er kapitalfylling (med mindre det er gjennom regel 506 (c) til akkreditert investorer) stort sett ikke lovlig.

Hva er riktig for din bedrift?

En rekke faktorer kommer inn i spill når du bestemmer deg for å gå med 506 (c) tilbud eller crowdfunding.

Betraktninger inkluderer:

Bedriftens størrelse og omfang:

• Er $ 1m nok for deg, eller trenger du mer enn det for å komme i gang? Hvis du trenger mer penger foran, bør du gå med 506 (c) tilbudene. Hvis dine økonomiske behov er mindre i begynnelsen, bør du vurdere crowdfunding. Du produkt eller tjeneste og publikum:
• Husk at publikum også inneholder dine potensielle investorer. Er de sannsynlig at den økonomiske sikkerheten skal akkrediteres? Hvis ja, gå med 506 (c). Hvis du er ute etter et bredere utvalg av investorer, kan crowdfunding være mer tiltalende. Din tidslinje:
• Har du behov for kapital nå, som vil kreve at du bruker Rule 506 (c), eller kan du vente som penger trickles inn? Lovlighet:
• Husk at crowdfunding fortsatt innebærer noen juridiske fallgruver angående hvor mye som kan investeres. Akkrediterte investorer har en følelse av risikoen de tar når de investerer, mens små investorer på et crowdfunding-nettsted ikke kan. Vurder potensialet for tilbakeslag i planen fremover, og husk å spille det trygt og konsultere din verdipapiradvokat. Er du fortsatt usikker på hvilket alternativ som passer best for din bedrift? Still spørsmålene dine i kommentarene nedenfor.