Spør ekspert: Når er den beste tiden å kjøpe obligasjoner? |

Hver uke besvarer en av våre eksperteksperter en lesers spørsmål i InvestingAnswers Q & A-kolonne. Det er en del av vårt oppdrag å hjelpe forbrukerne til å bygge og beskytte deres rikdom gjennom utdanning. Hvis du vil at vi skal svare på et av spørsmålene dine, kan du sende oss en e-post til redaktø[email protected] og inkludere "Investing Q & A" i emnelinjen. (Merk: Vi svarer ikke på forespørsler om lagervalg.)

Spørsmål : Når er den beste tiden å kjøpe obligasjoner? Og har de fortsatt plass i porteføljen min? - Tracy, Atlanta, Ga.

Investeringssvaret : Tracy, da aksjemarkedet krasjet i slutten av 2008, hadde mange investorer sett nok. Lidelse gjennom en annen brutal markedsmeltdown på bare ett tiår (etter dot-com implosion av 2001) ga opp til all smerte og ingen gevinst. Og takket være en rekke skandaler relatert til Bernard Madoff og andre, har nesten 90% av forbrukerne kommet for å se aksjemarkedet som et riggt spill uansett … i det minste, ifølge denne undersøkelsen.

Likevel, til tross for deres bekymringer, har enkelte investorer er nå tilbake i tøyler til aksjemarkedet. Milliarder dollar flyter tilbake til aksjefond, takket i stor grad til et lysende perspektiv for den amerikanske økonomien.

Og den nyfødte kjærligheten for aksjer kommer på direkte bekostning av obligasjoner. I en tid hvor renten er på generasjonsgrader, gir aksjer bare muligheten for mer oppside enn obligasjoner gjør.

Betyr det at du bør følge publikum og skifte eiendeler ut av obligasjoner og til aksjer? Ja, du burde, med mindre du nærmer deg pensjonsalderen.

Her er grunnen …

Årsak nr. 1: Risiko er lik Return

Det er en enkel men kraftig grunn at du bør favorisere aksjer over obligasjoner. Hver aktivaklasse gir en langsiktig avkastning som står i forhold til risikoen den representerer. For eksempel, å holde kontanter på en sjekkkonto bærer nesten ingen risiko, men det tjener nesten ingenting. Obligasjoner gir ganske svakt avkastning, men hvis de støttes av en blå chip låner som den amerikanske regjeringen eller IBM (NYSE: IBM) , er de nesten like sikre som kontanter. Likevel, aksjer som tydeligvis har kortvarig risiko, har en tendens til å levere overlegen langsiktig avkastning. I en pågående analyse utført av New York Universitys Stern School of Business vil $ 140 investert i aksjer i 1928 være verdt $ 167 000 ved slutten av 2011. Omtrent $ 100 investert i statsobligasjoner vil være verdt bare $ 6.700. Selvfølgelig lagde aksjer sterkt bånd i ulike intervaller, som i 1930- og 1970-tallet; men for det meste har aksjer vært den vinnende aktivaklassen. Selv om vi ikke vet hvordan aksjer vil gå over de neste årene, har vi en ganske god ide om obligasjoner: Med renter allerede på forbløffende lavt nivå, det er ikke noe rom for priser å falle mye lavere. Så obligasjonsfond (som øker i verdi som obligasjonene faller) har ikke mer plass til å samle. Videre kan du finne mange høykvalitets aksjer som tilbyr utbytteutbytte som er dobbelt så høye som dagens 10-årige obligasjonsrenter.

Årsak nr. 2: Regelen av 100

Men det betyr ikke at du bør skje obligasjoner. Med "100-regelen" bør din base av eiendeler (inkludert aksjer, obligasjoner, egenkapital og andre eiendeler) utgjøre lavere risiko når du blir eldre. Bare trekk din alder fra 100 for å finne ut hvor mye eksponering du skal ha til de risikofylte aktivaklassene - aksjene. For eksempel, hvis du er 25 år gammel, bør du ha 75% av dine eiendeler i aksjer. Hvis du er 60 år gammel, bør prosentandelen for aksjer falle til 40%. Resten bør være bundet opp i obligasjoner sammen med boligeiendomets egenkapital.

Årsak nr. 3: Rainy Day Money

Likevel er det en annen faktor å vurdere når det gjelder å fordele midlene mellom aksjer og obligasjoner. Du bør aldri sette penger på aksjer som du må kanskje trykke på det neste året eller to. Enkelt sagt, aksjemarkedet er alltid i stand til å falle i verdi i et gitt år, og så mange pensjonister så i 2008, kom deres nestekjøtt rett på en tid da de trengte midler til hverdagskostnader.

Som en tommelfingerregel, bestemme hvor mye penger du trenger for å leve videre i neste år hvis du har mistet dine andre inntektskilder - og hold penger på lager. I dette tilfellet er obligasjoner et perfekt godt sted å sette overskytende penger på.

Bunnlinjen, du vil se etter obligasjonsrenter som er mye mer robuste enn utbyttene på utbytte funnet på aksjer.

Akkurat nå gjennomsnittlig utbytteutbytte i S & P 500 er rundt 2%, omtrent i tråd med utbyttet på 10-års statsskatt. Men fordi aksjer har en tendens til å verdsette i et høyere tempo enn obligasjoner, må du kompenseres for svakere gevinster i obligasjoner ved å sikre relativt høyere avkastning.

Generelt bør en bånd med utbytte på over 5% være relativt tiltalende i forhold til lagrene. Og hvis utbyttet nærmer seg 7% eller 8%, som det var tilfelle gjennom mye av 1970-tallet, er obligasjoner jo bedre avtale - hendene nede.