Politisk strateg James Carville sa en gang: "Jeg pleide å tenke om det var reinkarnasjon, jeg ønsket å komme tilbake som president eller pave eller en .400 baseball hitter. Men nå vil jeg komme tilbake som obligasjonsmarkedet. Du kan skremme alle. "

Obligasjonsmarkedet kan være skremmende, men det trenger ikke å være. Å forstå noen få nøkkelbegreper og litt terminologi vil hjelpe deg med å navigere inn og ut av obligasjonsinvesteringer.

Obligasjoner er rett og slett en måte for regjeringer og selskaper å låne penger. I stedet for å låne penger fra en bank, kan et selskap eller en stat selge obligasjoner til en stor gruppe investorer for å øke midlene den trenger for å drive eller vokse. Utstedelse av obligasjon er vanligvis rimeligere enn et banklån, og har en tendens til å gi mer fleksibilitet.

For investorer er det nyttig å bare tenke på deg selv som en utlåner når du investerer i obligasjoner. Investorer kjøper obligasjoner fra selskapet / regjeringen som utsteder dem, og selskapet / regjeringen lover å betale tilbake investorer hovedstol og renter. Rentebetalinger betales regelmessig (vanligvis kvartalsvis, halvårlig eller årlig) til obligasjonen "modnes" eller når slutten av avtalen.

Obligasjoner utstedes i varierende lengder og kan modnes på svært kort sikt (dager eller måneder), kortsiktige (ett til fem år), mellomlang sikt (seks til 10 år) eller langsiktig (mer enn 12 år)). Vanligvis, jo lengre bindingsperioden, desto høyere blir kupongrenten på obligasjonen. Kupongrenten forteller enkelt investorens interesse for han eller hun vil komme over obligasjonens levetid. For eksempel vil et obligasjonslån med en 5% kupongrente og en $ 1000 pålydende betale obligasjonsinnehaveren $ 50 hvert år.

[InvestingAnswers Feature: De 3 mest døde misforståelser om obligasjoner]

Obligasjoner har også en kredittvurdering basert på hvor sannsynlig de skal betales tilbake i sin helhet. Disse klassifiseringene varierer fra vurderingsbureauet som tilordner dem, men de spenner vanligvis fra AAA for de høyeste kvalitetskoblingene ned til D for obligasjoner i mislighold eller manglende betaling.

Jo lavere kredittvurdering, jo høyere er risikoen for mislighold. For investoren betyr det høyere potensialavkastning for å ta på seg større risiko.

Hvordan primært obligasjonsmarked fungerer

Obligasjoner utstedt i primære markeder ligner et selskaps opprinnelige offentlige tilbud (IPO) på lager. Bedrifter som ønsker å skaffe penger via obligasjoner, koordinerer med investeringsbankene for å sette kupongrenten, vilkårene for emisjonen (kalt innrykksavtalen) og det totale beløpet selskapet skal øke.

Investeringsbankene selger deretter obligasjonene til store institusjonelle investorer (som utgjør hovedparten av obligasjonskjøpere) gjennom et innledende tilbud. Disse obligasjonene utstedes av lånefirmaet til en tilbudspris som er enhetlig for alle investorer. Denne standardprisen er kjent som parverdi, som vanligvis er $ 1000 per obligasjon. Men for å gjøre ting mer komplisert er det vanlig for et selskap å utstede obligasjoner med rabatt (for eksempel å selge en $ 1000-obligasjon for $ 995) eller en premie (for eksempel å selge en $ 1000 for $ 1.010).

Det store flertallet av individuelle investorer vil aldri ta del i et selskaps første obligasjonsbud. Det er mye mer kostnadseffektivt for bedrifter å gå direkte til de store institusjonelle investorene.

Men statsobligasjoner, som amerikanske statsobligasjoner, er relativt enkle for enkeltpersoner å kjøpe i hovedmarkedet. Statsobligasjoner, inkludert kommunale obligasjoner, har generelt lavere avkastning, men har også mindre risiko og flere skattefordeler enn bedriftsobligasjoner. Statsobligasjoner er også mye mindre komplekse investeringer, perfekt for en begynnelsesobligasjonsinvestor. Det er ikke behov for megler - du kan kjøpe obligasjoner direkte fra US Treasury på TreasuryDirect.

[InvestingAnswers Feature: Bruke TreasuryDirect å kjøpe amerikanske statsobligasjoner]

Secondary Markets

Etter det første tilbudet kan investorer kjøpe eller selge obligasjoner på annenhåndsmarkedet gjennom meglere. Tenk på et sekundærmarked som et bruktbilmarked, hvor en gang "nye" obligasjoner selges secondhand til andre investorer.

Sekundære markeder er mye mer tilgjengelige for mindre investorer, og du trenger ikke å være en investeringsbanker til å delta. Det er imidlertid viktig at investorene forstår hvordan obligasjonsprisene flytter når renten endres. Som regel, når rentene stiger, faller obligasjonsprisene. Det motsatte er også sant - som renten faller, øker obligasjonsprisene.

Forandringen i renten påvirker imidlertid obligasjoner forskjellig, avhengig av mange faktorer, inkludert tid til forfall. Individuell obligasjonsinvestering er kompleks og krever mye mer flid og forskning enn aksjer som investerer.

Som med alle investeringer er det viktig å vurdere risiko ved kjøp av obligasjoner. Se på pris, rente, avkastning, innløsningsfunksjoner, skatt og selskapets kreditthistorie og vurdering når du veier hvilket obligasjon du skal velge.

Investering i individuelle obligasjoner kan være dyrt, spesielt hvis du vil kjøpe flere forskjellige obligasjoner for å skape en diversifisert portefølje. De fleste meglere gjør at du bruker minst $ 5000 per transaksjon (selv om obligasjonsmarkedet er større, handel er mye, mye mindre hyppig og gjøres derfor i mye større trinn). Hvis du ikke har så mye kapital å investere, er et rimelig investeringsalternativ et obligasjonsfond.

Obligasjonsfond

Ønsker du å øke eksponeringen din for obligasjoner uten å være obligasjonsekspert? Prøv et obligasjonsfond. Obligasjonsfondene kan kjøpes via en megler, akkurat som aksjefond.

Obligasjonsfondene tilbyr flere fordeler over individuelle obligasjoner, inkludert profesjonell ledelse, tilsyn og diversifisering. En obligasjonsfond kan inneholde en rekke obligasjoner med forskjellige terminlengder, kredittvurderinger (AAA til D) og typer (stats- og bedriftsobligasjoner). Fordi alle disse forskjellige obligasjonsprisene kan variere til forskjellige priser, har mangfoldet i en obligasjonsfond risikoen for å redusere risikoen.

Som en ekstra fordel har obligasjonsfondene vanligvis en lavere minimumsinvestering for å kjøpe ($ 250 til $ 1000) enn individuelle bindinger. Ulempen er imidlertid at obligasjonsfondene belaster et utgiftsgebyr, akkurat som alle andre fond - vanligvis tar mellom 0,5% og 1,5% av toppen av årlig avkastning. Så hvis obligasjonsfondet ditt returnerer 6%, kan den faktiske avkastningen du mottar være 4% til 5,5% etter utgifter.

Obligasjonsutvekslingstransaksjoner

For de som er interessert i en obligasjonsinvestering med lavere utgifter, gjør ETF en flott alternativ investering. På samme måte som et obligasjonsfond, kan disse verdipapirene inneholde flere obligasjoner, diversifisert etter term, kredittrisiko og / eller type. En viktig forskjell er at de ikke er aktivt forvaltet - noe som resulterer i mye lavere avgifter.

Bond ETFs er mye som aksjer ved at de handles på børsen. Som aksjer varierer obligasjons ETF-priser med etterspørsel. Også som aksjer kan obligasjons ETFs selges når som helst.

Investeringssvaret:

For de fleste individuelle investorer er den beste måten å investere i obligasjoner gjennom TreasuryDirect, obligasjonsfond og obligasjonsfond. I de fleste tilfeller beveger obligasjonsprisene seg i motsatt retning av aksjekursene - obligasjoner har en tendens til å snu når aksjene synker. På lang sikt er ideen om at obligasjonsinvesteringsgevinster vil kompensere for investeringstap på aksjer og omvendt - slik at du kan ha en mer diversifisert portefølje med mindre samlet risiko.