Forward Kontrakt - Full Forklaring og Eksempel |

Hva det er:

A Forward kontrakt er en privat avtale mellom to parter som gir kjøperen en forpliktelse til å kjøpe en eiendel (og selgerens forpliktelse til å selge en eiendel) til en fast pris på et fremtidig tidspunkt.

Eiendeler som ofte omsettes i terminkontrakter inkluderer varer som korn, edle metaller, elektrisitet, olje, biff, appelsinjuice og naturgass, men utenlandske valutaer og finansielle instrumenter er også en del av dagens fremtidsmarkeder.

Slik fungerer det (Eksempel):

Hvis du planlegger å vokse 500 bushels hvete neste år, kan du selg hvete for hva prisen er når du høster det, eller du kan låse en pris nå ved å selge en terminkontrakt som forplikter deg til å selge 500 bushels hvete, for eksempel, Kellogg etter høsten til en fast pris. Ved å låse i prisen nå eliminerer du risikoen for fallende hvetepriser. På den annen side, hvis prisene stiger senere, får du bare hva kontrakten gir deg rett til.

Hvis du er Kellogg, vil du kanskje kjøpe en terminkontrakt for å låse priser og kontrollere kostnadene dine. Du kan imidlertid ende opp med å betale for mye eller (forhåpentligvis) underpaying for hveten avhengig av markedsprisen når du mottar hveten.

Videresendingskontrakter er ikke de samme som fremtidige kontrakter

Fremtidig og fremover, tillater folk å kjøp eller selg en eiendel på en bestemt tid til en bestemt pris, men terminskontrakter er ikke standardisert eller handlet på en børs. De er private avtaler med vilkår som kan variere fra kontrakt til kontrakt.

Også oppgjør skjer ved slutten av en terminkontrakt. Futures kontrakter avgjøre hver dag, noe som betyr at begge parter må ha penger til å kjøre fluktuasjoner i prisen i løpet av kontraktens løpetid.

Partene i en terminkontrakt har en tendens til å ha mer kredittrisiko enn partene i terminskontrakter fordi det er ikke involvert i clearinghouse som garanterer ytelse. Dermed er det alltid en sjanse for at en fest til en terminskontrakt blir standard, og det skadede partiets eneste rettssak kan være å saksøke. Som følge derav inkluderer premieprisene ofte premier for den ekstra kredittrisikoen.

Verdivurdering av terminskontrakter

Verdien av en terminkontrakt endres vanligvis når verdien av den underliggende eiendelen endres. Så hvis kontrakten krever at kjøperen betaler $ 1000 for 500 bushels hvete, men markedsprisen faller til $ 600 for 500 bushels hvete, er kontrakten verdt $ 400 til selgeren (fordi han eller hun ville få $ 400 mer enn markedsprisen for hans eller hennes hvete). Forward kontrakter er et null-sum spill; det vil si at hvis en side gjør en million dollar, mister den andre siden en million dollar.

Terminkontrakter kan være "kontantoppgjør", noe som betyr at de avgjør en enkelt betaling for verdien av terminskontrakten. For eksempel, hvis prisen på 500 bushels hvete er $ 1000 i spotmarkedet (dagens markedspris) når terminskontrakten utløper, men terminskontrakten krever at kjøperen betaler kun $ 800, så kan selgeren bare bosette kontrakten ved å betale kjøperen $ 200 i stedet for å faktisk levere 500 bushels hvete og samle en undermarkedspris. Kjøperen kan sette pris på dette; Den eneste andre måten han ville se hans 200 dollar fortjeneste er hvis han kjøpte hveten for 800 dollar og deretter snudde seg og solgte den til markedsprisen ($ 1000). På sidenotat, når spotprisen er høyere enn terminsprisen, kalles dette tilbakebetaling; Den motsatte tilstanden kalles contango.

Det er viktig å merke seg at terminskontrakter også gir en risiko for prismanipulering, fordi en liten transaksjon fullført til en over- eller undermarkedspris kunne påvirke verdien av en mye større terminkontrakt.

Hvorfor det gjelder:

Det er to typer deltakerne: kontraherende og spekulanter. Hedgers pleier ikke vanligvis å tjene en fortjeneste, men forsøker å stabilisere inntektene eller kostnadene i sin virksomhet. Deres gevinster eller tap er vanligvis motvirket til en viss grad av tilsvarende tap eller gevinst i markedet for den underliggende eiendelen. Spekulanter er vanligvis ikke interessert i å ta i bruk de underliggende eiendelene. De legger i hovedsak innsatser på hvilken måte prisene skal gå. Forward kontrakter har en tendens til å tiltrekke seg flere hedgers enn spekulanter.