Pris effektivitetsdefinisjon og eksempel |

Hva er det:

Pris effektivitet henviser bare til hvorvidt prisen på en sikkerhet inneholder all tilgjengelig informasjon om Sikkerhet.

Slik fungerer det (Eksempel):

For eksempel, anta at Company XYZ er et offentlig selskap som handler på $ 15 per aksje. På mandag utgav selskapet sin siste kvartalsrapport, som beskriver informasjon om drift, marginer og ledelse. Rapporten indikerer at selskapet XYZ har til hensikt å anskaffe selskapets ABC neste kvartal, og at oppkjøpet vil doble selskapets bunnlinje innen desember.

Pris effektivitet betyr at investorer og analytikere mottar denne informasjonen så snart den er utgitt og danner deretter nye ideer om hva den riktige prisen på selskapet XYZ-aksjen er basert på den informasjonen og alt annet de vet om Company XYZ. Noen av denne informasjonen, som omdømmeinformasjon, er ikke lett kvantifiserbar eller håndgribelig, men påvirker verdien av aksjen likevel. I vårt eksempel, hvis selskapets XYZ-resultat er bedre enn forventet, vil investorene trolig vurdere selskapet XYZ-aksjen til å være verdt mer enn før kvartalsinformasjonen kom ut.

Men hvis noen grunner bare hadde få tilgang til en Ekstra del av selskapets XYZ-informasjon (si at oppkjøpet ikke kan lukkes til sent neste år), da kan kostnadseffektiviteten gå ned. De fleste investorer ville ikke være oppmerksom på informasjonen og kan dermed fortsatt føle at aksjene er verdt $ 20. Men noen investorer som er opptatt av oppkjøpsforsinkelsen, kan ha en helt annen ide om verdien av selskapets XYZ-aksjer (og en urettferdig handelsfordel). Prisen på selskapet XYZ ville ikke gjenspeile all informasjonen som er tilgjengelig.

Hvorfor det er saken:

Pris effektivitet er et sentralt utgangspunkt for moderne markeder. Jo raskere og mer nøyaktig informasjonen er, jo mer nyttig er det og jo mer "riktige" aksjekurser er. Når informasjon er tilgjengelig for noen mennesker, men ikke andre, blir markedene imidlertid mindre stabile, mindre gjennomsiktige og per definisjon mindre effektive.

Den effektive markedshypotesen, som ble pionerer av Harry Markowitz i 1952, inkorporerer ideen om priseffektivitet. Ved å evaluere forventet avkastning, standardavvik og covariansene i et sett med verdipapirer, sier teorien, kan investorer bestemme hvilke kombinasjoner eller porteføljer som genererer maksimal forventet avkastning for ulike risikonivåer. En versjon av den effektive markedshypotesen, den svake formen, sier at verdipapirprisene bare gjenspeiler offentlig tilgjengelig informasjon. Den sterke formen for den effektive markedshypotesen sier at verdipapirpriser reflekterer både offentlig og innsideinformasjon.