Subprime Auto Lån: Boon eller Bane?

For forbrukerne nede på lykken med en rutet lånehistorie, og som trenger en bil, lyder subprime auto lån lovende: de er enkle å få til og med for folk som har lav kredittpoengsum, gjenoppretter fra konkurs eller mangler en stabil inntekt.

Siden de går til låntakere hvis kredittpoengene ofte er for lave til å kvalifisere for et standardlån, bærer disse notatene høyere kostnader for forbrukere og større risiko for långivere. Subprime auto lån er blitt kontroversielle nylig fordi deres økende popularitet har ført til sammenligninger med boliglån av dårlig kvalitet som førte til finanskrisen 2007-2009 og lavkonjunkturen som resulterte. Her ser du hvordan disse lånene fungerer, hva de kan bety for forbrukerne og hvordan de kan skade økonomien.

Subprime auto lån forklart

Finansinstitusjoner gir subprime auto lån til enkeltpersoner med kreditt score på 640 eller under, ifølge Equifax, kredittrapporteringsselskapet. Fordi låntakere med dårlig kreditt er mer risikofylt for långivere, betaler bankene mye høyere renter, ofte i 20% -området, sammenlignet med mindre enn 5% for de med gode rangeringer. Forskjellen kan utgjøre hundrevis av dollar i måneden, avhengig av størrelsen på gjelden.

Subprime utlån står for om lag 32% av alle billånene i dag, og de har utestående saldo på 46 milliarder dollar, en åtte år høy, sier Equifax. Dels er økningen drevet av markedskrefter som ikke er knyttet til forbrukerbehov.

Etter hvert som investorer søker etter bedre avkastning, øker etterspørselen etter bunter av subprime-lån med høy avkastning, til tross for deres forhøyede standardrisiko i forhold til andre typer gjeld, rapporterte Bloomberg News i juni. Det citerte forrige års omsetning på rundt 17,6 milliarder dollar i verdipapirer opprettet fra lånene, mer enn det dobbelte beløpet i 2010. Moody's Investors Service sa i januar at tap på eiendelbasert gjeld stiger ettersom långivere løsnet standarder videre for å generere flere lån og tilfredsstille markedets voksende appetitt.

Mens prisene på lånene er høyere, kan de være den eneste måten for mange kjøpere å få finansiering for et kjøretøy de trenger for å komme seg til jobb eller til andre formål. Noen samvittighetsfulle forhandlere bruker tilgjengeligheten av subprime-finansiering for å bidra til å gjøre salg, selv om det kan bety å låse en lavinntekts låner i et mareritt av ubesvarte betalinger, samlingsbyråer og repo-menn som snagger bilen midt på natten, New York Times rapportert i juli. Økt tilgang på kreditt for høyrisikoprodusenter har også drevet nytt bilsalg, da omtrent en tredjedel ble finansiert av låntakere med kredittpoeng på under 700 i fjor, sa Fortune-magasinet i november. Nytt kjøretøysalg forventes å nå 16,3 millioner enheter i år, mest siden 2006, ifølge Bloomberg News.

Standarder løsnet

Standarden for subprime auto lån har blitt så avslappet at banker og andre långivere har gitt dem ut til venstre og høyre. Her er noen av hovedgrunnene til de enkle kredittpolitikkene:

Collateral - Et billån er sikret av kjøretøyet, som kan gjenvinnes og selges for å hente noe av gjelden, så noen långivere er mer villige til å risikere å gi lån til personer med lav kredittvurdering. Ny teknologi gjør det også mulig for et bank- eller finansselskap å deaktivere bilen eksternt hvis en betaling mangler.

Sekundær gjeldssalg - Det voksende markedet for subprime auto lån samlet i verdipapirer med verdipapirer har ført til at noen långivere skal gjøre finansiering tilgjengelig for låntakere som ikke ville ha kvalifisert selv et år tidligere på grunn av en dårlig historie med å forvalte forpliktelser. Noen bedriftsfinansieringsselskaper har presset større dollarbeløp med høyere priser, da begge øker inntjeningen mens de bidrar til å møte etterspørselen etter gjelden. Obligasjonsrenter Standard & Poors sa i juli at subprime låneforpliktelser og tap har økt i år, noe som gjenspeiler nedgangen i kredittstandarder.

Dodd-Frank ekskludering - Dodd-Frank-finansreformloven som skapte USAs forbrukerfinansieringsbyrå unntatt bilforhandlere fra myndighetens tilsyn. Dette betyr at finansiering arrangert gjennom en bilforhandler er mindre regulert enn lån oppnådd direkte fra banker eller kredittforeninger. Som et resultat er det lettere for långivere som arbeider gjennom forhandlere for å dra nytte av låntakere.

Fortsett forsiktig

Mens et subprime lån - selv med en 20% rente - kan bidra til å bane vei til en ny jobb og velstand for enkelte låntakere, kan gjelden lett føre til økonomisk ødeleggelse for andre. Den gjennomsnittlige høyrisikobeløpet tar på et billån som overstiger verdien av kjøretøyet som kjøpes med 15%, ifølge S & P, noe som betyr at manglende månedlige innbetalinger og tilbakekalling fortsatt kan forbli forbrukeren saddled med forpliktelser for en bil han har ikke lenger

Mens investorer snap opp bunter av subprime auto lån og analytikere fret om en boble forming som det gjorde med høyrisiko boliglån før det markedet kollapset i 2007, skalaen er svært forskjellig. Reuters har satt verdien av eiendeler støttet av risikofylte billån på om lag 80 milliarder dollar fra 2006 til 2012, mens verdipapirer støttet av tilsvarende lav kvalitet boliglån nådde 20 ganger mer, på $ 1,6 billioner fra 2006 til 2009.

Fortsatt, bør det være en nedsmelting som den som klumpet eiendomsbransjen for syv år siden, kunne bilprodusentene føle seg en sløsing på salg, og det kunne gi bremsene på økonomien allerede sakte utvinning.

Bilfellebilde via Shutterstock