Nullkupongobligasjon - Fullstendig forklaring og eksempel |

Hva det er:

A nullkupongobligasjon er en obligasjon som gjør ingen periodiske rentebetalinger og selges med en dyp rabatt fra pålydende. Kobberen av obligasjonen mottar avkastning ved gradvis verdsettelse av sikkerheten, som innløses til pålydende på en spesifisert løpetid.

Slik fungerer det (Eksempel):

Prisen på en nullkupongobligasjon kan beregnes ved å bruke følgende formel:

P = M / (1 + r) ⁿ

hvor:

P = pris

M = løpetid

r = investorens obligatoriske årlige avkastning / 2

n = antall år til forfall x 2

For eksempel, hvis du vil kjøpe en Nøkkelkupongobligasjon fra Company XYZ som har en pålydende verdi på $ 1000 og modnes på tre år, og du vil tjene 10% per år på investeringen, ved hjelp av formelen ovenfor kan du være villig til å betale:

$ 1000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746.22

Når obligasjonen forfaller, vil du få $ 1000. Du vil motta "interesse" ved gradvis verdsettelse av sikkerheten.

Jo lengre inntil en nullkupongobligasjons løpetid, desto mindre betaler investor vanligvis for det. Så hvis $ 1000 Company XYZ-obligasjonen modnes i 20 år i stedet for 3, kan du bare betale:

$ 1000 / (1 +.05) ⁴⁰ = $ 142.05

Nullkupongobligasjoner er svært vanlige, og de fleste handler på de store børsene. Korporasjoner, statlige og lokale myndigheter, og til og med US Treasury utsteder nullkupongobligasjoner. Corporate zero-coupon obligasjoner har en tendens til å være mer risikofylt enn lignende kupongbetalende obligasjoner fordi hvis utstederen har misligholdt en nullkupongobligasjon, har investor ikke engang mottatt kupongbetalinger - det er mer å tape.

For skattemessige formål, IRS hevder at indehaveren av en nullkupongobligasjon skylder inntektsskatt på den som har påløpt hvert år, selv om obligasjonseieren ikke faktisk mottar kontanter til forfall. IRS kaller denne beregnede renter.

Hvorfor det gjelder:

Nullkupongobligasjoner er vanligvis langsiktige investeringer; De modnes ofte i ti eller flere år. Selv om mangelen på nåværende inntekter fra nullkupongobligasjon avskyr noen investorer, finner andre verdipapirene ideelle for å møte langsiktige finansielle mål som collegeopplæring. Den dype rabatten hjelper investoren til å vokse en liten sum penger til en betydelig sum over flere år.

Fordi nullkupongobligasjoner i hovedsak låser investoren til en garantert reinvesteringsrate, kan innkjøp av nullkupongobligasjoner være mest fordelaktige når rentene er høye. De er også mer fordelaktige når de plasseres i pensjonskonto hvor de forblir skattemessige. Noen investorer undgår også å betale skatt på beregnet rente ved å kjøpe kommunale nullkupongobligasjoner, som vanligvis er skattefritaket dersom investoren bor i staten hvor obligasjonen ble utstedt.

Mangelen på kupongbetalinger på nullkupongobligasjoner betyr at deres verdi er basert utelukkende på deres nåværende pris i forhold til deres pålydende verdi. Dermed har prisene en tendens til å stige raskere enn prisene på tradisjonelle obligasjoner når rentene faller, og omvendt. Den låste reinvesteringsrenten gjør dem også mer attraktive når rentene faller.