Equity Crowdfunding er nå lovlig. Hvordan kan du få din del av handlingen?

Crowdfunding vs Equity Crowdfunding

Equity crowdfunding i USA er en tom skifer. Med equity crowdfunding's nylig legalisering i USA, lukter mange bedrifter en mulighet til å utvikle tekniske og finansielle innovasjoner for å hjelpe næringen til å vokse.

Equity crowdfunding er mye som crowdfunding, som har blitt popularisert i USA gjennom nettsteder som Kickstarter og Indiegogo. Forskjellen er at i stedet for enkeltpersoner som støtter kampanjer gjennom donasjoner, kjøper mange investorer små innskudd i oppstart eller små bedrifter. Kritikere av crowdfunding bekymre seg for at bransjen vil være i ferd med Ponzi-ordninger, eller at å ha for mange investorer vil skade startups potensielle fremtidige midler.

Fordelere av egenkapitalgjennomføring peker imidlertid på suksess i land som Australia og Tyskland. For eksempel tillater Seedmatch, en egenkapitalgjennomføringsplattform i Tyskland, investorer å inngå langsiktige investeringskontrakter der de får egenkapital. Australia, hvor egenkapitalgjennomføring har vært lovlig i syv år, har allerede en plattform for "sekundært" salg av ikke-børsnoterte verdipapirer.

Foreløpig mangler egenkapitalgjennomføring i USA organisasjonene og støtteinfrastrukturen, som for eksempel verifikasjonssystemer og clearinghus, som trengs for et blomstrende egenkapitalfyllingsøkosystem.

"Vi begynner allerede å oppleve spredning av finansiell innovasjon med sekundære børser, investor verifikasjonssystemer og private verdipapir clearing," sa Crowdnetic CEO Luan Cox. "Jeg tror at etter hvert som infrastrukturen forfaller, vil flere og flere finansielle tjenesteytere vedta crowdfinance og industrien vil raskt utvikle seg til en levedyktig aktivaklasse."

Bedrifter som Finagraph hjelper investorer til å kutte gjennom den ugjennomsiktige tåken ofte knyttet til å investere i oppstart. De gir en portal som gjør det mulig for investorer å analysere selskapers nåværende økonomiske helse. Ifølge MIT Sloan School of Management, professor Christian Catalini, skaper mer åpenhet og utvikling av tillit vil være avgjørende for egenkapital crowdfunding suksess.

"Det vil være interessant å se hvordan økosystemet rundt kapitalfyllingsplattformene vil utvikle seg," sa han. "Det er en mulighet for tredjepartsformidlere å gi sertifisering (for eksempel teknisk mulig for et maskinvareprosjekt) og kvalitetsvurdering i markedet for å forbedre effektiviteten. En pålitelig mellommann vil øke antall transaksjoner som faktisk kan skje. Plattformer vil eksperimentere med ulike former for markedsdesign og regler, for å velge bare prosjekter som oppfyller et bestemt kvalitetsnivå."

Catalini ser allerede noen sunne equity crowdfunding eksperimenter som vil hjelpe bransjen modne.

"Dette vil skape en rekke innovasjoner, ettersom tradisjonelle institusjoner og nye begynner å eksperimentere med hvordan å bringe crowdfunding til neste nivå," fortsatte han. "Vi vil se noen feil, og vi vil lære av dem i et forsøk på å utvikle bedre regulering. Det vil være interessant å se hvordan mengden due diligence på prosjekter vil utvikle seg, som akkurat nå er det mest avhengig av en eller flere ledende investorer som tar ledelsen på aktiviteten. Interessant, plattformer som AngelList eksperimenterer allerede med måter å oppmuntre talentfulle investorer til å bruke sine ferdigheter og skalere sin virksomhet ved å la andre til å investere, og incentiver er justert fordi de får en investering.

En strålende hindring, ifølge forskningsdirektør Richard Swart, som overvåker crowdfunding forskning på Berkeley, er mangelen på crowdfunding revisorer.

"Det må også være en bedre måte å gjøre økonomiske revisjoner på," sa Swart. "Det er et stort gap i markedet når det gjelder revisjon av små bedrifter eller tidlig oppstart. De store fire regnskapsfirmaene har ikke det dekket ennå. De fleste oppstart har ikke stor økonomisk regnskap. Det vil ta litt tid for markedet å modne. Du vil sannsynligvis se institusjonelle investorer eksperimentere med egenkapital crowdfunding før du ser individuelle investorer. 90% av Amerika vet ikke engang hva egenkapitalfylling er."

Swart mener at equity crowdfunding vil være attraktivt for "Main Street USA" -bedrifter med lojale kunder, men spesielt attraktivt for teknologiske oppstart som ikke vil håndtere venturekapitalfond.

"Jeg ville ikke bli overrasket om vi så store bassenger av investeringer, sier 20-40 millioner dollar," sa han. "De kan bare finne ut at kapitalkostnadene er mye lavere med egenkapitalgjeld. Det er bedre enn å håndtere VCs. Mange mennesker er bekymret for at kapitalfylling kan skape problemer for oppstart som senere vil søke risikovillig kapital. Du kan imidlertid se et nytt konvertibelt instrument, hvor i stedet for gjeld konverteres til egenkapital, vil du se egenkapitalen forvandlet til gjeld. Gjelden vil ha en mye høyere rente, for å gjøre det attraktivt for de tidligere investorene, og slik at VCs vil ønske å investere i enkelte selskaper."

Mens muligheter for kapitalfylling eksisterer, advarer University of Virginia Laws professor Edmund Kitch om at enklere verdipapirlover er nødvendige for kapitalfylling for å virkelig trives.

"Hvis crowdfunding er å blomstre, er det mest åpenbare behovet for et dyktig kurert nettsted som vil gjennomgå prosjekter og deres promotorer for å sikre at de er ærlige og har de grunnleggende ferdighetene til å lykkes," sa han. "Slike nettsider er usannsynlig å utvikle hvis regjeringen står i veien. Hvis regjeringen bare ville skape et åpent rom for crowdfunding-steder å operere, kunne det overvåke utviklingen, og hvis det identifiserte spesifikke problemer som skaper behovet for målrettet rettslig innblanding, kan den da forfølge den intervensjonen. Dessverre er JOBS-loven vedtatt innenfor den regulatoriske kompleksiteten av gjeldende verdipapirlov, og oppnår ikke dette enkle målet."

Les mer fra Investmentmatome: