Ineffektiv markedsdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

Økonomisk sett er et ineffektivt marked et marked hvor verdipapirpriser er tilfeldig og ikke påvirket av tidligere hendelser. Ideen er også omtalt som en svak form for effektiv-markedshypotesen eller den tilfeldige turteori (utarbeidet av Princeton Economics professor Burton G. Malkiel i sin 1973-bok En tilfeldig Walk Down Wall Street).

Slik fungerer det (Eksempel):

Den sentrale ideen bak et ineffektivt marked er at tilfeldigheten av aksjekursene gjør forsøk på å finne prismønstre eller dra nytte av ny informasjon ubrukelig. Spesielt er de daglige aksjekursene uavhengige av hverandre, noe som betyr at prismoment ikke generelt eksisterer, og fortiden i resultatveksten forutsier ikke fremtidig vekst. Malkiel hevder at folk ofte tror at hendelsene er korrelerte hvis hendelsene kommer inn i "klynger og streker", selv om "streker" forekommer i tilfeldige data som myntkast.

Teknisk analyse er i sin tur uutslettelig på et ineffektivt marked fordi Aksjekurser reflekterer all informasjon. Fundamentalanalyse er også i disse markedene fordi analytikere ofte samler dårlig eller ubrukelig informasjon og så fortolker eller fortolker denne informasjonen dårlig når de forutsier lagerverdier. Faktorer utenfor et selskap eller dets næringsvirksomhet kan påvirke en aksjekurs, noe som gir videre grunnleggende analyse irrelevant.

Hvorfor det er saken:

Det er umulig å konsekvent overgå markedet når markedet er ineffektivt, spesielt kort sagt sikt, fordi det er umulig å forutsi aksjekurser. Dette kan være kontroversielt, men det mest kontroversielle aspektet av ideen er at analytikere og profesjonelle rådgivere legger liten eller ingen verdi i porteføljer, spesielt fondforvaltere (med det bemerkelsesverdige unntaket fra de som administrerer midler som tar større risiko), og at profesjonelt forvaltede porteføljer ikke overhenger bedre enn tilfeldig utvalgte porteføljer med tilsvarende risikokarakteristikker. Som Malkiel sa det, "Investeringsrådgivning, inntjeningsspådommer og kompliserte kartmønstre er ubrukelige … Med sin logiske ekstreme betyr det at en blindfoldet ape-kaste dart på en avis finansielle sider kan velge en portefølje som ville gjøre like godt som en nøye utvalgt av eksperter. "