Pensjonsplanlegging blir vendt opp ned

Av Thomas Yorke

Lær mer om Thomas på vår side Spør en rådgiver

Fans av Superman tegneserier - eller av "Seinfeld" episoden der Jerry forklarte konseptet til en mystified Elaine - kan være kjent med Bizarro World. Det er et sted som er motsatt av verden vi kjenner, hvor opp er nede, hei er farvel, og alt er nøyaktig motsatt av hva det ser ut til. Hvis du har lyttet til konvensjonell visdom og følger standardprotokollen om pensjonsplanlegging, kan en ny studie i Financial Planning Journal bare få deg til å tro at du har landet i Bizarro World.

Ideene som kommer fra studien er ikke bisarre, tenk deg. De er bizarro - de vender konvensjonell visdom på hodet.

Folkets eneste største frykt i forbindelse med pensjonering er ganske åpenbart: å løpe ut av penger. Gitt de konvensjonelle antagelsene om den relative sikkerheten til obligasjoner sammenlignet med aksjer, har mange finansielle rådgivere en tendens til å øke andelen obligasjoner i pensjonisters pensjonister og de som nærmer seg pensjonering, samtidig som andelene i aksjene reduseres. Noen følger selv en retningslinje som krever at du holder en prosentandel av obligasjoner lik din nåværende alder - hvis du er 55, for eksempel, bør obligasjoner utgjør 55% av investeringene.

Her er studiet av Wade Pfau og Michael Kitces, to respekterte forskere og journalister, tar oss til Bizarro World. Deres studie tyder på at andelen obligasjoner i en persons portefølje skal toppe like før pensjon, og deretter avslå mens i pensjon. I hovedsak vil andelen obligasjonsbeholdninger i porteføljen din, hvis vist på en graf, ligne en omvendt "U" -form: få obligasjoner når du er yngre, så mer som du blir eldre, toppende like før pensjonering, og deretter faller i pensjon. Pfau og Kitces foreslår at aksjene øker til så mye som 60% eller til og med 70% av den totale porteføljen din under pensjonering.

Dette nivået på aksjebeholdning for de som er i pensjon, har nesten aldri blitt vurdert - eller, for den saks skyld, selv diskutert.

Testingen og simuleringene i studien viste at økende nivå på aksjer holdt i en portefølje, under pensjonering reduserte ikke bare sannsynligheten for å løpe ut av penger, men også redusert omfanget av eventuell feil. Litt mumbo-jumbo kanskje, så la oss bare beskrive disse som to "gode ting" for de som er i pensjon. Dette er også en veldig god grunn til å se nøye på dine nåværende aktivaallokeringer, spesielt hvis du nærmer deg eller i pensjon.

En av hovedårsakene til suksessen til denne modellen: Når du trekker ned dine eiendeler for å finansiere pensjonen din, er dollarverdien som er investert i aksjer relativt stabil, selv om prosentandelen øker, fordi din totale eiendelbase faller. Å holde en høyere allokering i aksjer, ifølge studien, gjør at du kan delta i oppsiden som tilbys av aksjer, samt opprettholde kjøpekraften.

Stepping back, din investeringsportefølje er vanligvis bare en del av pensjonsinntektene dine. Det er vanligvis kombinert med trygdeordninger og muligens en pensjon av noe slag. Det er viktig å gjenkjenne at inntektsgiveren din er lik den renter som betales av et obligasjonslån: Selv om det justeres årlig for levekostnadene, er det en forutsigbar kontantstrøm, og det vil ikke øke i verdi dersom aksjemarkedet går opp. Pensjoner oppfører seg på samme måte.

Denne obligatoriske oppførselen av både trygdeordninger og pensjonsinntekter kan være en grunn til å presse aksjerandeler enda høyere for de som er på pensjon, da disse kontantstrømmene ikke vil fange noen markedsbevegelser.

En annen interessant anbefaling fra Pfau / Kitces-studien er en økning i obligasjonsbeholdninger for førtidspensjonister. Dette er litt av en tur til Bizarro World, så vel. Den allment aksepterte tilnærmingen har vært å være aggressivt investert i aksjer i denne perioden, som en metode for å drive pensjonskapitalpuljen høyere. Men studien antyder at førtidspensjonister har mest å miste i en markedssmelting og bør derfor være i kapitalbevaringsmodus kort før pensjonering.

Livet har åpenbart ingen garantier - men du bør undersøke alle dine kilder til pensjonsinntekt, ettersom du kanskje bare finner ut at eksponeringen din for obligasjoner eller obligasjonsaktige instrumenter er ganske høy, så lagerbeholdningen din må kanskje øke for å få tak i oppover beveger seg og bidrar til å opprettholde kjøpekraften.

Tross alt er målet å sørge for at du er komfortabel og trygg i pensjon. Med mindre du bor i Bizarro World, er det.

Bilde via iStock.

https: //

Du kommer kanskje også til å like:

Pensjonsplan Industri Ripe for Revolusjon?

Nylige grader svikter på pensjonsbesparelser

Den ene nøkkelen til vellykket pensjonsplanlegging

Bak Curtain of Target Date Funds