Kommersiell boliglånsbasert sikkerhet (CMBS) Definisjon og eksempel |
Innholdsfortegnelse:
Hva det er:
A Kommersiell boliglånsbasert sikkerhet (CMBS) er en rentesikring, typisk i form av en obligasjon, som bruker kommersielle eiendomslån som sikkerhet.
Slik fungerer det (Eksempel):
A CMBS består av mange kommersielle boliglån med varierende vilkår og verdier, for eksempel flerfamilieboliger, næringseiendom mv. I motsetning til boliglånsgaranti (RMBS), tilbyr CMBS redusert forutbetalingsrisiko siden termin på Kommersielle boliglån er generelt faste.
Investorer som har en CMBS, mottar som betaling rente og hovedstolsavdrag på disse boliglånene. Derfor tar investorer hovedsakelig låntakers risiko for mislighold (ikke-tilbakebetaling). I motsetning til boliglånsobligasjonslån, presenterer CMBS imidlertid ikke forutbetalingsrisiko til innehaveren, siden kommersielle boliglån er satt til en fast periode.
I likhet med pantobligasjonsforpliktelser (CMO) tilbake verdipapirene er klassifisert i trancher av risiko. Dette gjør det mulig for investorer å kjøpe en CMBS som passer deres risiko preferanse. Høyere trancher (vanligvis betegnet som A) har høyere avkastning fordi de mottar både renter og hovedstoler, men har også større risiko (hvis låntakeren ikke kan foreta betalinger, får investor ikke noe). Nedre trancher (vanligvis betegnet som B, C eller D) har lavere risiko med lavere avkastning fordi de bare absorberer rentebetalinger på boliglån med kortere vilkår for tilbakebetaling.
Hvorfor det Matters:
En CMBS presenterer et redusert risikoalternativ til en RMBS, siden forhåndsbetalingsrisiko er nesten eliminert. Videre er CMBS en måte for utlånsinstitusjoner å redusere risiko og øke utlånskraften ved å pakke ut utestående fordringer, for eksempel boliglån, til potensielt lønnsomme verdipapirer som kan kjøpes av investorer.
