Advokater: Hvordan tilbakebetale studielån

Tim Cunningham ble brutt da han ble uteksaminert fra University of Michigan Law School i 2009 - så bra at han måtte ta ut et privatlån på 10 000 dollar for å dekke kostnadene ved barneprøven og levekostnadene i løpet av månedene han brukte å studere for det.

Det lånet tok sin totale til 16. Etter grunnskole og lovskole, og nå tar baren, hadde Cunningham samlet rundt $ 170 000 i føderal og privat student lån gjeld.

Hans erfaring er ikke uvanlig. Den gjennomsnittlige advokaten har $ 140 616 i studielån fra grunnskole og høyereskole kombinert, ifølge en rapport fra 2014 av New America Education Policy Program. Imidlertid er det flere måter advokater kan lette sine gjeldsbyrder, inkludert studielåns refinansiering og føderal lån tilgivelse eller tilbakebetaling hjelpeprogrammer.

" MER: Sammenlign barlån for 2018

For høytstående advokater som har god kreditt: Studielåns refinansiering

Advokater med høy inntekt, god kreditt og lavt inntektsforhold er gode kandidater til refinansiering av studielån. Refinansieringsprosessen gjør det mulig for låntakere å endre lånets vilkår, vanligvis for å få en lavere rente. Men låntakere som refinansiere føderale lån mister føderale tilbakebetalinger, inkludert tilgivelsesprogrammer (mer om det nedenfor) og inntektsdrevne tilbakebetalinger. Advokater bør bare refinansiere hvis de er sikre på at de ikke vil bruke disse alternativene.

" MER: Juridisk skole lån, økonomisk hjelp og lån tilgivelse

For offentlig interesse advokater: Offentlig tjeneste Loan Forgiveness eller Lån Tilbakebetaling Assistance Programs

Advokater som har føderale lån og arbeid for regjeringen eller et nonprofit, kan kvalifisere for Public Service Loan Forgiveness programmet eller et Loan Repayment Assistance Program. Kvalifiserende låntakere kan delta i begge programmene.

• Offentlig tjeneste Loan Forgivenhet: Dette føderale programmet eliminerer lånebalanser for låntakere som jobber for en kvalifiserende arbeidsgiver og foretar utbetalinger i 10 år. For å spare mer penger gjennom dette programmet, bytt til en inntektsført tilbakebetaling plan.
• Låneutbetalingsprogram (LRAP): Mange stater og lovskoler vil gi låntakere penger til utbetaling av lån. Hvert program har forskjellige bestemmelser, men mange krever at advokater har inntekter under bestemte grenser. I motsetning til Public Service Loan Forgiveness programmet, noen LRAPs er tilgjengelig for de med private studielån. The American Bar Association har en liste over statlige LRAPs, og ideell organisasjon Equal Justice Works har en liste over lovskole LRAPs.

For advokater som har både føderale og private studielån: Fokus på de høyeste rentene

Advokater som har en blanding av føderale og private studielån og ikke kvalifiserer for alternativene ovenfor, bør fokusere på å betale ut sine høyeste lån først. Generelt, private studenter lån har en tendens til å ha høyere renter enn føderale lån.

Du kan gå inn i utsettelse eller overbærenhet på dine føderale lån og bruke pengene du sparer til å betale ned dine høyere rentede private lån, sier Jan Miller, en studielånskonsulent som tidligere jobbet for den føderale lånetjenesten Nelnet. Både utsatt og utholdenhet tillater deg midlertidig å slutte å foreta føderale lån. Utsettelse er for låntakere med økonomisk motgang, men nesten alle med føderale lån kan kvalifisere for overbærenhet, sier Miller.

Alle lån påløper renter når de er i utholdenhet, og usubsidierte lån påløper renter mens de er utsatt. Hvis mulig, fortsett å betale renter på slike lån i disse perioder, slik at saldoen din ikke vokser.

Låntakere kan også bytte til en inntektsført tilbakebetaling plan for å få en lavere månedlig betaling på føderale lån, frigjøre penger til å betale av private lån mer aggressivt.

Takeaway

Den beste tilbakebetalingsstrategien for deg avhenger av din jobb, din økonomiske situasjon og hvilke typer lån du har. For eksempel, Cunninghams gode kreditt kvalifisert for refinansiering, som senket renten fra rundt til 7,25% til 4,45%. Han anslår at dette vil spare ham rundt $ 25.000 i interesse.

Likevel vil Cunningham betale rundt $ 2000 per måned mot sin studielånsgjeld i de neste årene. Men han sier at han ikke angre på å skje ut store penger til lovskolen.

"Jeg elsker jobben min," sier han. "Å ha en lovgrad er prisen på opptak."

Dette innlegget har blitt oppdatert med mer nøyaktige data for gjennomsnittlig studentlånsgjeld for advokater.