Topp ned eller bunn: Hva er din investeringsstil? |

Tro det eller ikke, det kan være mye å investere i garderoben din sammen. Du kan blande og matche konsepter og temaer for å gi din portefølje din egen personlige stil. Selvfølgelig, å sette din signatur på porteføljen din bør ikke komme i fare for avkastning. En portefølje som er ute av stil, kommer ikke til å hjelpe deg med å oppnå dine økonomiske mål, men å vite hvilken investeringsstil som passer deg best er viktig for å bygge et fantastisk finansielt ensemble.

Det er to dominerende skoler for å investere tanker som brukes av fondforvaltere og andre såkalte eksperter: Bottom-Up og Top-Down. Heldigvis for oss faste investorer, er begge disse ganske enkle å forstå, og ekspertene har ikke monopol på dem. Så vi kan også bruke dem.

Ulempen med bottom-up og top-down investing er at de er litt vanskelig å kombinere i én portefølje samtidig. Selv om det kan virke som å kombinere de to i fellesskap, kan det fungere som en sikring. Samtidig kan begge bruksområder ha negative virkninger på totalavkastningen under ekstreme markedsforhold.

For eksempel hvis porteføljen din består av 10 forskjellige beholdninger og du vil eksponering for begge stiler, vil du sannsynligvis ikke ha fem beholdninger som er bottom-up og fem som er topp ned. Det er sannsynligvis best å overvekt til fordel for en tilnærming. Den gode tingen er at hvis utsikterna dine endres, kan du justere beholdningen når som helst for å lene deg til fordel for en tilnærming over den andre. Du kan starte som en topp-down investor, men bytt over til bunnen når som helst.

La oss ta på begge teorier og finne ut hvilken som passer best i ditt investeringsskap.

Fokus på aksjer: up Investing

Bottom-up investing er den tilnærmingen som mange "gjennomsnittlige" investorer vil trolig føle seg mest komfortable med, da de mest bidrar til langsiktige tidshorisonter. Forutsetningen bak bottom-up investerer er fokus på kvaliteten på de enkelte aksjene og deres evne til å generere avkastning, heller enn å fokusere på en hel bransje eller virkningen av forretnings- og markedssykluser.

For eksempel tenker du på investerer i XYZ Corp., den største gjødselmakeren i verden. Du har gjort leksene dine og funnet ut at XYZ har dominerende markedsandel, prissettingskraft og har nye, innovative produkter i verkene. Disse faktorene gir tydeligvis en fordel i forhold til konkurrentene. Du tror også at selskapet er godt posisjonert for å værprosykluser og andre potensielt alvorlige økonomiske hendelser.

Den nedre investor ville kjøpe aksjer i XYZ basert på noen av de trekkene vi nettopp har uthevet. Han ville ikke bli påvirket av markedsbegivenheter eller tvunget til å kjøpe aksjer i noen av XYZs rivaler rett og slett fordi disse aksjene har lavere priser. Denne investeringsmåten legger vekt på et godt selskaps evne til å levere avkastning, uansett hvor dårlig bransjen eller markedet er.

Det er klart at bottom-up investorer er fokusert på selskapets underliggende grunnleggende, og dette passer til langsiktige investorer. Tenk langs linjene av de store investorene som Benjamin Graham, Warren Buffett og Peter Lynch. Mye av deres suksess stammer fra deres evne til å se "skogen gjennom trærne" og innse at uavhengig av markeds- eller sektoradferd, er det alltid minst noen få sterke selskaper å satse på.

Makrometoden: Top- Ned Investering

På den annen side har vi topp-down investeringer, som gir en mye bredere utsikt over verden og dens investeringsmuligheter. I stedet for å nullstille inn på en bestemt lager som vi gjorde med bottom-up-stilen, bruker topp-down-investeringer faktorer som globale markedsforhold og trender og industri-spesifikke undersøkelser for å generere investeringsideer.

For eksempel, en topp ned Investor kan se at amerikanske markeder for tiden tilbyr relativt gjennomsnittlig avkastning, men at Brasil overgår. Så han vender sin oppmerksomhet mot Brasil. Derfra ville han vurdere faktorer som forretningsklimaet i Brasil, BNP, ny markedsprestasjon og hvilke sektorer som har det bra. Etter å ha identifisert de sterkeste bransjene i Brasil, finner den øverste investoren hva han mener er de beste selskapene og gjør sine innsatser tilsvarende.

Eksperter har og vil fortsette å diskutere hvilken tilnærming som er bedre å generere avkastning, og det er vanskelig å si hvilken som er bedre for vanlige investorer. Vi kan forklare det ganske enkelt: I jakten på sterke enkeltaksjer, er det best å implementere bottom-up-teorien, men når du søker etter de beste sektorene, bruk topp-down tilnærmingen.

Investorer trenger å vite at topp- ned investeringen krever mer ben-arbeid enn det gjør bunndannende investeringer. Dette er tydelig fordi vi må evaluere mange flere faktorer for å sette oddsen til vår fordel med toppskolen. Og mens top-down investering ikke nødvendigvis virker mot langsiktige investorer, er det viktig å huske at globale økonomiske forhold kan skifte seg raskt, og det som en elsket sektor i dag kan bli kastet ut av favør i morgen. Dette betyr at investorer på toppnivå må konstant holde seg oppdatert på markedsbegivenheter.

Konklusjon: Samme mål, ulike metoder

På slutten av dagen tjener både bottom-up og top down investing samme formål: Å styrke styrken på porteføljen din. Siden ingen empirisk forskning eksisterer om effekten av en tilnærming over den andre, er det vanskelig å godkjenne en og malignere den andre. Som vi ser så ofte i investeringsverdenen, er det ganske enkelt et spørsmål om investorens mål og risikotoleranse å plukke mellom de to tankene. Hvis en av disse tilnærmingene var langt bedre enn den andre, er det sannsynlig at bare en fortsatt ville eksistere.