Bruk av netto aktivverdi for å avdekke rabatterte fond |

Netto aktiv verdi (NAV) er en av de viktigste konseptene i fondets investeringer, og for God grunn - investorer som vet hvordan man bruker NAV til å bestemme fondets virkelige verdi, har faktisk et verktøy for å avdekke midler som er klar til å overgå. Tenk på dette: Investorer kan bruke NAV for å oppdage fond som handler under den faktiske verdien av sine porteføljer, noe som betyr at du kan hente fondets eiendeler til en rabatt på det de virkelig er verdt. Men før du kan dra nytte av hvilken NAV forteller deg om et fond, må du forstå hva NAV er.

Ins og outs of Net Asset Value

Enkeltverdien måler rett og slett verdien av et fonds eiendeler minus sine forpliktelser. Formelen for beregning av NAV er:

NAV per aksje = (Markedsverdi av alle verdipapirer som holdes av fond + Kontanter og tilsvarende beholdninger - Fondforpliktelser) / Sum utestående fondandeler

Så hvis et bestemt fond holdt $ 8.500.000 verdipapirer, $ 2.000.000 kontant, $ 500.000 av gjeld og utestående 1.000.000 aksjer, vil fondets NAV per aksje være:

NAV = ($ 8,500,000 + $ 2,000,000 - $ 500,000) / 1,000,000 = $ 10,00

NAV endres daglig som verdien av Fondets verdipapirer, kontanter, gjeld og antall utestående aksjer svinger.

Gjør NAV arbeid for deg Tradisjonelle open-end verdipapirfond og deres endelige kusiner deler mange vanlige trekk, men også noen få nøkkelord forskjeller. For eksempel er CEFs mer flytende, kan bruke innflytelse for å øke avkastningen, og trenger ikke å skaffe penger for å møte innløsning av aksjonærer.

Selvfølgelig er den mest slående forskjellen at open-end verdipapirhandler handler nettopp på nettet aktiv verdi (NAV). I kontrast kan CEFs - og ofte gjør - handle over (premium) eller under (rabatt) verdien av deres underliggende eiendeler.

Selv om det vil være situasjoner der det er akseptabelt å kjøpe midler som skifter hender til en premie, er det generelt mer fordelaktig å se etter de som er i salg. Tross alt, hvis nettoværdi for vårt fiktive fond over ender opp på $ 10 per aksje, men den nåværende markedsprisen er bare $ 9, så blir investorer overlevert den sjeldne muligheten til å skaffe opp $ 1 verdt av eiendeler for bare 90 cent.

Når Mr. Market slår en aksje i handelen, er det ofte fordi selskapet har hatt en forverret driftsresultat eller står overfor et annet hinder. Dette er imidlertid ikke nødvendigvis tilfelle med closed-end-midler - mange midler med rock-bottom prismerker er tilfeldigvis toppspillere.

Fordi CEFs handler på det åpne markedet, er de gjenstand for lunefullene til tilbud og etterspørsel. Som sådan er det typisk en avvik mellom pris og verdi - noen ganger en bred.

Det er ingen grunn til å forklare hvorfor et fond kan handle under NAV, men akademiske studier har isolert flere bidragende faktorer, særlig: relativ ytelse, innebygde urealiserte kapitalgevinster, investorstemning, mangel på konkurrerende midler, navnemerkets anerkjennelse av lederen eller fondsselskapet, og eksistensen av en forvaltet distribusjonspolitikk Uansett årsak, hvis du kan slå inn på et diskontert fond Til rett tid kan du høste enorme fordeler.